Does Blacklisting Matter? EU Blacklists and Cross-Border Bank Deposits from Offshore Countries

Abstract

Tato bakalá!ská práce zkoumá, zda seznam Evropské unie nespolupracujících jurisdikcí ovliv"ǔje p!eshrani#ní bankovní vklady spojené s jurisdikcemi uve- den$mi na tomto seznamu. Motivováni smí%en$mi záv&ry v omezené dosavadní literatu!e testujeme, zda první za!azení zem& na #ernou listinu EU (p!íloha I) nebo na %edou listinu (p!íloha II) m&ní p!eshrani#ní vkladové závazky bank v'#i nebankovnímu sektoru, jak jsou vykazovány v BIS Locational Banking Statis- tics. Z dat BIS sestavujeme #tvrtletní bilaterální panel za období 2014Q1 a( 2025Q1, kter$ zahrnuje 5 022 dvojic reportujících a partnersk$ch zemí. Vzhledem k postupnému za!azování zemí na seznam odhadujeme efekty po- mocí di)erence-in-di)erences v rámci metody Callaway & Sant'Anna a stacked di)erence-in-di)erences; model se dv&ma fixními efekty uvádíme pouze jako benchmark. Nenacházíme robustní pr'm&rn$ efekt prvního za!azení do p!ílohy I na p!eshrani#ní vkladové závazky v'#i nebankovnímu sektoru; odhady jsou nep!esné a mohou b$t ovlivn&ny eskalací po p!edchozím za!azení do p!ílohy II, p!i#em( poklesy jsou v$razn&j%í u jurisdikcí s vy%%í mírou finan#ní netrans- parentnosti. Naopak první za!azení do p!ílohy II je spojeno s krátkodob$m statisticky v$znamn$m odlivem vklad', kter$ je koncentrován p!edev%ím v re- portujících zemích EU. Klí!ová slova...

This thesis investigates whether the European Union's list of non-cooperative jurisdictions a!ects cross-border bank deposits linked to listed jurisdictions. Motivated by mixed evidence in the limited literature, we test whether first- time inclusion on the EU blacklist (Annex I) or greylist (Annex II) changes banks' cross-border deposit liabilities to the non-bank sector, as reported in BIS Locational Banking Statistics. Using BIS data, we compile a quarterly bilat- eral panel spanning 2014Q1-2025Q1 with 5,022 reporting-counterparty pairs. To account for staggered listing dates, we estimate treatment e!ects using the Callaway & Sant'Anna di!erence-in-di!erences framework and a stacked di!erence-in-di!erences design; two-way fixed e!ects estimates are reported only as a benchmark. We find no robust average e!ect of first-time Annex I listing on cross-border non-bank deposit liabilities; estimates are imprecise and may be confounded by escalation from prior Annex II inclusion, although declines are more pronounced for high-secrecy counterparties. In contrast, first- time Annex II listing is associated with short-run statistically significant deposit outflow, primarily concentrated in EU reporting countries. Keywords EU's blacklist of non-cooperative jurisdictions, European union, cross-border bank...