Právní regulace tzv. ICO (Initial Coin Offering)

Abstract

The Law and Regulation of ICO (Initial Coin Offering) Abstract This diploma thesis deals with legal analysis of ICO (Initial Coin Offering) and legal analysis of tokens that are issued within an ICO. The thesis aims to find out whether and to what extent an ICO is subjected to initial public offering law and whether the tokens can be characterized as things, securities, dematerialized securities, and electronic money. In the first part of the thesis, I define the basic concepts and terms. Definitions and terms are supplemented by the technical and economic background of each respective institute. The first part also briefly summarizes the historical development of ICO, which shaped it into its present form. The second part of the thesis deals with the legal categorization of tokens. Firstly conceptual features of the thing in the legal sense, dematerialized security, security, and electronic money are established. Subsequently, it is examined whether the tokens can fall within these conceptual features or not. In the chapter regarding securities, it is pointed out that different understanding of securities in public and private law may have some negative consequences. The analysis of the contractual relationship between the issuer and the investor is also addressed in the second part. In the third part, ICO...

Právní regulace tzv. ICO (Initial Coin Offering) Abstrakt Tato diplomová práce se zabývá právní analýzou ICO (Initial Coin Offering) a právním rozborem tokenů, které jsou v rámci ICO emitovány. Cílem práce je zjistit, zda a v jakém rozsahu se na ICO vztahuje právní úprava veřejných nabídek a zda je možné tokeny charakterizovat jako věci v právním smyslu, cenné papíry, zaknihované cenné papíry a elektronické peníze. V první části práce jsou vymezeny základní pojmy. Definice pojmů jsou doplněny technickým a ekonomickým pozadím jednotlivých institutů. V krátkosti je shrnut historický vývoj, který ICO formoval do dnešní podoby. Druhá část práce se věnuje právní kategorizaci tokenů. V jednotlivých kapitolách jsou vymezeny pojmové znaky věci v právním smyslu, zaknihovaného cenného papíru, cenného papíru a elektronických peněz a následně je zkoumáno, zda je tokeny můžou naplnit, anebo nikoliv. V kapitole o cenných papírech je poukázáno na problematičnost odlišného chápání pojmu cenný papír ve veřejném a soukromém právu. Ve druhé části je rovněž podroben analýze závazkový vztah vznikající v rámci ICO mezi emitentem a investorem. Ve třetí části je ICO zkoumáno prizmatem unijního práva veřejných nabídek. Vzhledem k legislativním změnám, ke kterým v době psaní práce došlo, je jedna kapitola věnována vymezení pramenů...