Impact of Sports Results on Czech Stock Market

Abstract

Tato práce analyzuje vliv výsledků sportu na český akciový trh. Jako sportovní výsledky jsme použili zápasy českých národních fotbalových a hokejových týmů v hlavních mezinárodních soutěží. Jako proxy pro český akciový trh jsme použili index PX, oficiální index Burzy cenných papírů Praha. V naší práci jsme použili ARMA-GARCH-t model pro analýzu vlivu sportovních výsledků. Našli jsme pouze negativní efekt po prohrách českého národního fotbalového týmu. Efekt byl statisticky významný, když jsme brali v úvahu důležitost zápasů a efekt byl silnějí pro zápasy ve vyřazovacích kolech. Nenašli jsme žádný efekt po vítězstvích a remízách. Také jsme nenašli žádný statisticky významný efekt po zápasech českého národního hokejového týmu.

This thesis analyses the impact of sports results on Czech stock market. As sports results we used the matches played by Czech national football and ice hockey teams in main international competitions. As a proxy for Czech stock market we use PX index, the official index of Prague Stock Exchange. In our thesis, we applied ARMA-GARCH-t model to study the impact of results. We found only negative effect after losses of Czech national football team. The effect was statistically significant when we controlled for importance of the matches and was stronger for elimination games. There was no significant effect after wins and draws. We also did not find any significant effect after matches of Czech national ice hockey team.