Essays on the International Transmission on Business Cycles

Abstract

Beka Lamazoshvili Tato disertační práce zkoumá různé aspekty přenosu mezinárodních hospodářských cyklů mezi jednotlivými zeměmi. Skládá se ze tří kapitol. V první kapitole studujeme roli obchodu se spotřebním zbožím dlouhodobé spotřeby a kapitálovými statky v kontextu neokeynesiánského (NK) dynamického stochastického modelu všeobecné rovnováhy (DSGE) dvou zemí. Naším benchmarkem je model kalibrovaný pro USA a jejich obchodní partnery, který je schopen zohlednit vysokou volatilitu a pozitivní korelaci vývozů a dovozů pozorovanou v datech a diskutovanou v literatuře (Engel a Wang, 2011; Erceg, Guerrieri a Gust, 2008). Navíc také může zohlednit kanál všeobecných úrokových sazeb, který je ústředním bodem NK rámce. Porovnáváme náš výchozí model s alternativním NK modelem dvou zemí s a bez spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby a kapitálových statků. Naše simulace ukazují, že náš benchmark model je lepší v mezinárodním rozměru než modely, se kterými ho srovnáváme. Ve verzi benchmark modelu s flexibilními cenami jsme nalezli pouze omezenou roli spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby. Nicméně přítomnost nominálního sektoru a nepružnost cen dělají zboží dlouhodobé spotřeby důležitějším pro mezinárodní dimenzi modelu. Diskutujeme také možné kanály a šoky, které mohou generovat pozorovanou dynamiku obchodních...

Beka Lamazoshvili - Dissertation Common Abstract Abstract This dissertation studies different aspects of the transmission of international business cycles across countries. It consists of three chapters. In the first chapter, we study the role of trade in consumer durable goods and capital goods in the context of a two-country New Keynesian (NK) dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model. Our benchmark model, calibrated for the U.S. and its trading partners, is able to account for the high volatility and positive correlation of exports and imports observed in the data and discussed in the literature (Engel and Wang, 2011; Erceg, Guerrieri and Gust, 2008). Moreover, it can also match the conventional interest rate channel that is a centerpiece of the NK framework. We compare our baseline model with alternative two-country NK models with and without consumer durable goods and capital goods. Our simulations show that our benchmark model performs better in the international dimension than the comparison models. In a version of the benchmark model with flexible prices, we found only a limited role of consumer durable goods. However, the presence of a nominal sector and price rigidities make consumer durable goods more important for the international dimension of the model. We also discuss plausible...