Sustainability of the pension reform in Slovakia

Abstract

Cílem této práce je vyhodnocení udržitelnosti penzijních reforem na Slovensku na daném institucionálním, socioekonomickém a politickém pozadí, prostřednictvím dopadu těchto reforem na veřejné finance. Teoretická cast se zaměřuje na úvod do problematiky. K tomu slouží jako podklad report Světové banky z roku 1994, který nastínil problematiku, a udal žádoucí směrování a základní cíle reforem. Dále se v úvodu rozebírají předchozí reformy slovenského penzijního systému, od roku 2004 až do současnosti. Tyto reformy jsou příznačné tím, že poprvé vnášejí do průběžného systému prvek spoření a představují tak první krok k nutným strukturálním reformám. I když tenhle krok vede k částečnému odhelčení systému od vysokého implicitního dlhu, je prokázatelné, že ani poslední reforma nestačí k stabilizaci výdajů a jejich čím dál tím drtivejší dopad na veřejné finance. V empirické části práce je analyzovaných několik převážně parametrických reforem, vybraných dle relevance a šance, že budou provedeny. Na reformy se nahlíží z dlouhodobé perspektivy (do roku 2100) a jejich analýza je provedena prostřednictvím modelu Světové banky PROST. Námi rozebírané scénaře představují návrhy vlády a mimovládních odborníků na řešení důchodové krize. Veličiny, které jsou proměnnými v modelu jsou věk odchodu do důchodu, výška...

This paper explores the sustainability of pension system in Slovakia on the local institutional, socio- economic and political background, analyzing the past and current reforms and their impact on public finance. In the first, theoretical part of the paper, the World Bank strategy is sketched out to provide general framework for sustainability of reforms and their goals, and actual past reforms that took place in Slovakia from 2004 until present are dissected. These reforms are most notable for their reorientation from pure pay-as-you-go system to combined PAYG and fully funded system. While this step alleviates the crushing implicit social security debt to some extent, it is shown that not even the latest reforms alone will suffice to cover the increasing burden of the pension system on public spending. Therefore, in the empirical part of the paper, several parametric reforms are proposed and are analyzed from long term perspective (until 2100) using the World Bank PROST economic model. These scenarios approximately represent some of the reforms currently on the table that could be carried out in the near future. The varying inputs are retirement age, the contribution rate for the fully funded system, the replacement rate, the affiliation rate and the type of valorization, with the output being...