Problematika operací s cennými papíry a finančními deriváty

Abstract

1 Závěr Dle profesora Jílka jsou určité finanční deriváty právně i ekonomicky hazardními hrami a měly by se tudíž řídit příslušnými ustanoveními Občanského zákoníku. V případně obchodu s finančními deriváty je ale statisticky odlišná pravděpodobnost úspěchu a především z právního hlediska při uzavírání "derivátových" kontraktů vystupuje odlišný okruh subjektů. Smlouvy týkající se finančních derivátech jsou zpravidla uzavírány mezi rovnými subjekty, které mají obdobný přístup k informacím, což v případě sázek a loterií neplatí. Pokud by se právní vztahy uzavírání finančních derivátu rovnocenných subjektů měly řídit Občanským zákoníkem, pak by se měla spíše užít ustanovení o tzv. "inominátních" smlouvách. V důsledku přistoupení ČR do EU dochází k transpozici značného množství směrnic ES. Právo finančních trhů, i s ohledem na probíhající ekonomickou recesi, hraje stále větší roli a dostává se do popředí zájmů vrcholných orgánů EU. Prvním, poměrně zásadním krokem do úpravy vnitrostátních finančních trhů byla směrnice 1993/22/EHS, jíž bylo vyčítáno, že není flexibilní vůči měnícím se potřebám finančních trhů stejně jako to, že opomíjí globální trendy obchodování. Tato směrnice neznala princip jednotného evropského pasu a s ohledem na globalizaci finančních trhů byla tedy zastaralá. Vrcholné orgány EU na to...

1 Resume Název: Problematika operací s cennými papíry a finančními deriváty Title: The issues of operations with securities and financial derivatives The aim of this thesis is to discuss selected issues of operations with securities (such as stocks, bonds, promissory notes, etc.) and financial derivatives. A financial derivative (or derivative security) is a financial instrument whose value depends on the values of other, more basic underlying variables. Commonly issued and frequently traded financial derivatives are forward contracts, futures, swaps, and options. Futures and options are actively traded on many exchanges. Forward contracts, swaps, and many different types of options are regularly traded outside exchanges by financial institutions, fund managers, and corporations in what is termed over-the-counter market. This study is divided into seven chapters. The first chapter provides brief introduction into the issues of operations with securities and financial derivatives. The following chapter provides legal definitions of various types of securities and its legal sources. The third chapter discusses the economic aspects of issuing financial derivatives as well as their legal provisions. The fourth chapter is subdivided into four subchapters. First two subchapters deal with the aspects of issuing...