Nowcasting as the new potential predicting method for the policy-makers

Abstract

This bachelor's thesis examines the role of nowcasting as a real-time data pre- diction approach in policy-making. The study compares the informative value of macroeconomic forecasting during crises and the potential of nowcasting as an alternative. By analyzing selected forecasting and nowcasting indexes from 2019 to 2022, the research fnds that nowcasting performs well during during 2020, which was afected by COVID-19 pandemic. However, it faces limitations in terms of prediction horizon and data requirements. Although forecasting may lose its informative value during crises, nowcasting cannot entirely replace it. Instead, both approaches can complement each other, enhancing policy decisions. The thesis also highlights nowcasting's potential for policy analysis and also its use in science.

Tato bakalářská práce zkoumá roli nowcastingu jako metodě pro předpovídání v reálném čase pro tvorbu politiky. Studie porovnává informační hodnotu makroekonomického forecastingu během let 2019 až 2022 a potenciál now- castingu jako alternativy. Analýzou vybraných forecastingových a nowcastin- gových indexů bylo zjištěno, že nowcasting v roce 2020, který byl ovlivněn pan- demií COVID-19, vykazuje skvělou úspěšnost. Avšak čelí omezením z hlediska časového horizontu předpovědí a požadavků na vysokofrekvenční data. Ačkoliv během krizí forecasting může ztratit svou informační hodnotu, nowcasting jej nemůže zcela nahradit v dlouhodobé předpovědi. Místo toho se oba přístupy mohou doplňovat a na jejich základě zlepšovat politická rozhodnutí.