Examining the Interaction between the Cryptocurrency Market Development and Activity on Leading Social Networks

Abstract

V této práci jsou prováděny analýzy s cílem zjistit, zda různá měření aktivity na sociálních médiích, včetně hodnoty sentimentu příspěvků, mohou být hnací silou nebo dokonce prediktorem změny vybraných metrik kryptoměn. Studie je prováděna na datech shromážděných v hodinových a patnáctiminutových časových intervalech od února roku 2021 do listopadu roku 2022. Výsledky výzkumu ukazují, že variabilitu ceny Bitcoinu lze do určité míry vysvětlit pouze deriváty sentimentu. Dále bylo prokázáno, že sentiment odvozený ze sociálních médií je za určitých okolností signifikantní, pokud se použije jako prediktor směru změny ceny. Tyto výsledky jsou v rozporu s předchozími studiemi, kde sentiment nebyl uznán za významný. Dále bylo zjištěno, že zohlednění hodinových intervalů přináší nepatrně lepší výsledky než v případě kratších časových intervalů. V práci jsou konečně uvedeny výzvy, kterým mohou výzkumníci čelit při používání této techniky ve své práci. Klíčová slova Kryptoměny, Bitcoin, Sociální sentiment, Analýza sentimentu, Twitter, Sociální média, Kryptoměnová burza Název práce Zkoumání Interakce mezi Vývojem Kryptoměnového Trhu a Aktivitou na Předních Sociálních Sítích

In this thesis, analyses are conducted to determine whether various measurements of social media activity, including the sentiment value of posts, can be drivers or even predictors of a change in a selected metrices of cryptocurrencies. The analyses are performed on data collected in one-hour and fifteen-minute time intervals from the February of 2021 until the November 2022. The results of the analysis show that variability of the closing price of Bitcoin can be to some extent explained by sentiment derivatives only. Furthermore, it was proven that sentiment derived from social media is significant when used as a predictor of a direction of a price change, under specific circumstances. These results oppose the previous studies, where sentiment was not recognized significant. Moreover, it was determined that considering one- hour intervals returns marginally better outcomes than in the case of shorter time intervals. The thesis outlines the challenges researchers can face when using this technique in their work. Keywords Cryptocurrencies, Bitcoin, Social sentiment, Sentiment analysis, Twitter, Social media, Cryptocurrency exchange Title Examining the Interaction between the Cryptocurrency Market Development and Activity on Leading Social Networks