Misalignment of Profits and Economic Activity by Multinational Enterprises

Abstract

This thesis analyses the profit shifting behaviour of U.S. multinational companies using panel data set over the period 1983 - 2015. The main objective of the thesis is to com- pute the extent of misalignment between reported profit and real economic activity and consequential revenue losses caused by profit shifting and to estimate the effect of tax rates on profit shifting behaviour. Using country-level aggregated data published by the Bureau of Economic Analysis I found a substantially increasing trend in the misaligned profit reaching 540 bn US$ in 2015 which is accompanied with tax revenue losses 190 bn US$ in missing profit countries. Majority of the misaligned profit is reported in a small number of jurisdictions with near zero tax rates such as Netherlands, Ireland and Luxem- bourg. Additionally, I found a significant negative effect of tax rate on misalignment in the recent years, however, only negligible effect at the beginning of the examined period. Results suggest that 1% increase in the statutory tax rate can cause 2.5% growth in the magnitude of misalignment. My findings are consistent with the existing literature. Ac- cording to the analysis it can be concluded that despite numerous attempts for prevention of profit shifting, it is becoming more serious problem than ever before.

Tato práce s použitím panelových dat pro období 1983 - 2015 analyzuje přesouvání zisků amerických mezinárodních společností. Hlavním cílem práce je vypočítat rozsah ne- souladu mezi vykázaným profitem a skutečnou ekonomickou aktivitou a následné daňové ztráty způsobené přesouváním zisků a také odhadnout efekt daňových sazeb na přesouvání zisků. S použitím souhrnných dat na státní úrovni publikovaných Bureau of Economic Analysis jsem nalezla výrazně rostoucí trend v nesouladu, který v roce 2015 dosáhl 540 miliard US$, což bylo v zemích s chybějícím ziskem doprovázeno ztrátou na daňových ziscích 190 miliard US$. Většina zisku je přesouvána do malého počtu zemí s téměř nu- lovými daňovými sazbami jako například Nizozemí, Irsko nebo Lucembursko. Dále jsem nalezla výrazný negativní efekt daňových sazeb na přesouvání zisků v nedávných letech, nicméně pouze zanedbatelný efekt na začátku zkoumaného období. Výsledky ukazují, že 1% nárůst v daňové sazbě může zvýšit rozsah nesouladu mezi profitem a ekonomickou aktivitou o 2.5 %. Tato zjištění jsou v souladu z již existující literaturu. Na základě analýzy je možné usoudit, že navzdory pokusům o zabránění přesouvání zisků se z něj...