Impact of Czech intraday market on the electricity prices

Abstract

We analyse Czech intraday market for electricity and its impact on day- ahead prices. We inspect effect of fundamental drivers of price deviation between intraday and day-ahead market in form of positive and negative forecast errors and examine intraday price's role in explaining next trading period's day-ahead price. Our findings suggest photovoltaic and load fore- cast errors to be most statistically significant fundamental factors, together with autoregressive term and day-ahead price, determining intraday market price deviation from day-ahead. Variables' influences on intraday market are in accordance with hypothesised expectations, except for the effect of export and excessive import of electricity to and from German TSO, 50 Hertz, and extreme day-ahead prices. We confirmed symmetric effects of forecast errors on intraday price for all observed variables. In the second part, intraday prices are found to be statistically significant factor affecting next day's day-ahead market price. The results support the conclusion that Czech spot market for electricity possesses mean-reverting properties. Keywords electricity, intraday market for electricity, price modeling

Analyzovali sme český vnútrodenný trh pre elektrickú energiu a jeho vplyv na ceny na dennom trhu. Preskúmali sme efekt fundamentálnych fakt- orov cenovej odchýlky vnútrodenného a denného trhu vo forme kladnej a zápornej chyby v ich predpovedi a otestovali sme úlohu vnútrodennej ceny pri vysvetl'ovaní ceny na dennom trhu v nasledujúcom obchodujúcom období. Výsledky analýzy ukazujú, že chyby v predpovedi fotovoltaickej výroby a zat'aženia siete sú najsignifikantnejšími fundamentálnymi faktormi, spolu s autoregresívnym členom a cenou na dennom trhu, určujúcimi cenovú odchýlku vnútrodenného a denného trhu. Efekty pozorovaných premenných na vnútrodenný trh sú v súlade s predpokladanými očakávaniami, s výnimkou efektu vývozu a nadmerného dovozu elektriny zo strany nemeckého prevádzk- ovatel'a prenosovej sústavy, 50 Hertz, a efektu extrémnych cien na dennom trhu. Potvrdili sme symetrický efekt chýb v predpovedi na vnútrodenné ceny pre všetky pozorované premenné. V druhej časti analýzy boli vnútrodenné ceny identifikované ako štatisticky dôležitý prvok ovplyvňujúci cenu denného trhu na nasledujúci deň. Výsledky podporujú záver, že ceny na českom krátkodobom trhu pre elektrinu sa približujú k ich strednej hodnote. Kl'účové...