Show simple item record

Estimating the Effective Lower Bound for the Czech National Bank's Policy Rate
dc.contributor.advisorHavránek, Tomáš
dc.creatorKolcunová, Dominika
dc.date.accessioned2017-10-04T10:18:57Z
dc.date.available2017-10-04T10:18:57Z
dc.date.issued2017
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/91107
dc.description.abstractPráca sa zaoberá odhadom efektívnej dolnej hranice pre úrokové sadzby Českej národnej banky. Ponúka prvý odhad tohto druhu v českom kontexte a i jeden z mála dostupných v medzinárodnom kontexte. Efektívna dolná hranica je determinovaná hodnotou, pod ktorou by bola držba a používanie hotovosti výhodnejšie ako uloženie peňazí na bankovom účte s negatívnym úrokom. Túto hranicu je možné približne odhadnúť na základe nákladov na uskladnenie, poistenie a transport hotovosti a tiež na základe straty pohodl- nosti spojenej s využívaním elektronických platieb. Odhadujeme, že náklady na prvú položku dosahujú 0.2 až 0.6 % ročne. Náklady na stratu pohodlnosti spojenú s bezhotovostnými platbami sú na českom trhu pomerne vysoké, dosahujú až 1 %. Odhad za použitia úrokových platieb, ktoré predstavujú priamy náklad a zníženie profitability bánk, naznačuje mierne nižšie hodnoty, predovšetkým vzhľadom na vysoký objem depozít a repo operácií u ČNB. Celkovo sa dostávame k hodnote pod -1 %, k intervalu (-1.5 %, -1.0 %), pri krátkodobejšom trvaní i k (-2.0 %, -1.0 %). Druhá časť práce ponúka modelovanie menovej transmisie úrokových sadzieb. Výsledkom je tvrdenie, že za predpokladu priemernej transmisie v sledovanom období by za...cs_CZ
dc.description.abstractThe thesis focuses on the estimation of the effective lower bound for the Czech National Bank's policy rate. It is the first attempt of this kind in the Czech context and also one of few in the international scale. The effective lower bound is determined by the value below which holding and using cash would be more favourable than depositing money in a bank account with a negative rate. This bound may be approximated based on costs of storage, insurance and transportation of cash and also based on the loss of convenience associated with cashless payments. We estimate that costs of the former lie in the interval from 0.2% to 0.6%. The latter, costs of loss of convenience, are relatively high in the Czech market as they attain around 1%. The estimate based on interest charges which present a direct cost and decrease in the bank profitability asserts slightly lower values, in particular with respect to a high share of deposits and repo operations at the CNB. Altogether we get a value below -1%, in the interval (-1.5%, -1.0%), under shorter term duration possibly lower, in the interval (-2.0%, -1.0%). The second part of the thesis offers modelling of transmission of interest rates. The results state that under the assumption of the average transmission over the past years it would be necessary to decrease...en_US
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Fakulta sociálních vědcs_CZ
dc.titleEstimating the Effective Lower Bound for the Czech National Bank's Policy Rateen_US
dc.typediplomová prácecs_CZ
dcterms.created2017
dcterms.dateAccepted2017-09-13
dc.description.departmentInstitut ekonomických studiícs_CZ
dc.description.departmentInstitute of Economic Studiesen_US
dc.description.facultyFaculty of Social Sciencesen_US
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.identifier.repId177006
dc.title.translatedEstimating the Effective Lower Bound for the Czech National Bank's Policy Ratecs_CZ
dc.contributor.refereeDědek, Oldřich
thesis.degree.nameMgr.
thesis.degree.levelnavazující magisterskécs_CZ
thesis.degree.disciplineEkonomie a financecs_CZ
thesis.degree.disciplineEconomics and Financeen_US
thesis.degree.programEconomicsen_US
thesis.degree.programEkonomické teoriecs_CZ
uk.thesis.typediplomová prácecs_CZ
uk.taxonomy.organization-csFakulta sociálních věd::Institut ekonomických studiícs_CZ
uk.taxonomy.organization-enFaculty of Social Sciences::Institute of Economic Studiesen_US
uk.faculty-name.csFakulta sociálních vědcs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Social Sciencesen_US
uk.faculty-abbr.csFSVcs_CZ
uk.degree-discipline.csEkonomie a financecs_CZ
uk.degree-discipline.enEconomics and Financeen_US
uk.degree-program.csEkonomické teoriecs_CZ
uk.degree-program.enEconomicsen_US
thesis.grade.csVýborněcs_CZ
thesis.grade.enExcellenten_US
uk.abstract.csPráca sa zaoberá odhadom efektívnej dolnej hranice pre úrokové sadzby Českej národnej banky. Ponúka prvý odhad tohto druhu v českom kontexte a i jeden z mála dostupných v medzinárodnom kontexte. Efektívna dolná hranica je determinovaná hodnotou, pod ktorou by bola držba a používanie hotovosti výhodnejšie ako uloženie peňazí na bankovom účte s negatívnym úrokom. Túto hranicu je možné približne odhadnúť na základe nákladov na uskladnenie, poistenie a transport hotovosti a tiež na základe straty pohodl- nosti spojenej s využívaním elektronických platieb. Odhadujeme, že náklady na prvú položku dosahujú 0.2 až 0.6 % ročne. Náklady na stratu pohodlnosti spojenú s bezhotovostnými platbami sú na českom trhu pomerne vysoké, dosahujú až 1 %. Odhad za použitia úrokových platieb, ktoré predstavujú priamy náklad a zníženie profitability bánk, naznačuje mierne nižšie hodnoty, predovšetkým vzhľadom na vysoký objem depozít a repo operácií u ČNB. Celkovo sa dostávame k hodnote pod -1 %, k intervalu (-1.5 %, -1.0 %), pri krátkodobejšom trvaní i k (-2.0 %, -1.0 %). Druhá časť práce ponúka modelovanie menovej transmisie úrokových sadzieb. Výsledkom je tvrdenie, že za predpokladu priemernej transmisie v sledovanom období by za...cs_CZ
uk.abstract.enThe thesis focuses on the estimation of the effective lower bound for the Czech National Bank's policy rate. It is the first attempt of this kind in the Czech context and also one of few in the international scale. The effective lower bound is determined by the value below which holding and using cash would be more favourable than depositing money in a bank account with a negative rate. This bound may be approximated based on costs of storage, insurance and transportation of cash and also based on the loss of convenience associated with cashless payments. We estimate that costs of the former lie in the interval from 0.2% to 0.6%. The latter, costs of loss of convenience, are relatively high in the Czech market as they attain around 1%. The estimate based on interest charges which present a direct cost and decrease in the bank profitability asserts slightly lower values, in particular with respect to a high share of deposits and repo operations at the CNB. Altogether we get a value below -1%, in the interval (-1.5%, -1.0%), under shorter term duration possibly lower, in the interval (-2.0%, -1.0%). The second part of the thesis offers modelling of transmission of interest rates. The results state that under the assumption of the average transmission over the past years it would be necessary to decrease...en_US
uk.file-availabilityV
uk.publication.placePrahacs_CZ
uk.grantorUniverzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studiícs_CZ


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV