Show simple item record

Když dva dělají to samé.
dc.contributor.advisorNovák, Jiří
dc.creatorKolouchová, Petra
dc.date.accessioned2021-05-19T17:40:08Z
dc.date.available2021-05-19T17:40:08Z
dc.date.issued2009
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/87696
dc.description.abstractCost of equity is crucial information that enters business valuation. Yet, even after decades of academic research, consensus has not been reached regarding the appropriate cost of equity estimation. The aim of our thesis is to investigate the cost of equity estimation in practice. In other words, we aim to provide data on the popularity of individual cost of equity models and evidence on what techniques are used for the estimation of parameters entering the models. For this purpose, we use a specifically developed program and obtain a unique dataset of cost of equity values, estimation methods and parameters used by valuation experts in the Czech Republic in the period between 1997 and 2009. Our findings suggest that the most popular model for cost of equity estimation is CAPM, which is followed by the heuristic build up model. In the case of CAPM, risk premiums for unsystematic risks are often applied. Such premiums depend to large extent on expert's own experience and as such are rather qualitative in nature. Overall, in most points of the analysis, our results are consistent with previous, survey-based research on the US and the Western European data.en_US
dc.description.abstractStanovení nákladů vlastního kapitálu je důležitou součástí oceňování společností. I po desetiletích akademického výzkumu se odborníci nemohou shodnout na vhodnosti jednotlivých přístupů ke stanovení hodnoty nákladů vlastního kapitálu. Cílem této práce je zjistit, jaké modely stanovení nákladů vlastního kapitálu převažují v praxi a jaké metody jsou aplikovány k odhadu jednotlivých parametrů těchto modelů. Za tímto účelem je použit speciálně vytvořený program, který nám umožňuje nashromáždit jedinečný vzorek dat obsahující hodnoty nákladů vlastního kapitálu, metody odhadu a parametry modelů, tak jak byly použity českými znalci na oceňování v letech 1997 až 2009. Naše výsledky ukazují, že nejpopulárnějším modelem nákladů vlastního kapitálu je CAPM upravený o rizikové prémie za nesystematické riziko, následován je stavebnicovým modelem. Prémie za nesystematické riziko závisí ve velké míře na vlastní zkušenosti znalce a jsou tedy spíše kvalitativního charakteru. Ve většině bodů analýzy jsou naše výsledky konzistentní se zjištěními výzkumů provedených dotazníkovým šetřením v USA a západní Evropě.cs_CZ
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Fakulta sociálních vědcs_CZ
dc.titleCost of Equity Estimation Techniques used by Valuation Expertsen_US
dc.typerigorózní prácecs_CZ
dcterms.created2009
dcterms.dateAccepted2009-10-23
dc.description.departmentInstitute of Economic Studiesen_US
dc.description.departmentInstitut ekonomických studiícs_CZ
dc.description.facultyFaculty of Social Sciencesen_US
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.identifier.repId79873
dc.title.translatedKdyž dva dělají to samé.cs_CZ
dc.contributor.refereeMejstřík, Michal
dc.identifier.aleph001176402
thesis.degree.namePhDr.
thesis.degree.levelrigorózní řízenícs_CZ
thesis.degree.disciplineEconomicsen_US
thesis.degree.disciplineEkonomiecs_CZ
thesis.degree.programEconomicsen_US
thesis.degree.programEkonomické teoriecs_CZ
uk.thesis.typerigorózní prácecs_CZ
uk.taxonomy.organization-csFakulta sociálních věd::Institut ekonomických studiícs_CZ
uk.taxonomy.organization-enFaculty of Social Sciences::Institute of Economic Studiesen_US
uk.faculty-name.csFakulta sociálních vědcs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Social Sciencesen_US
uk.faculty-abbr.csFSVcs_CZ
uk.degree-discipline.csEkonomiecs_CZ
uk.degree-discipline.enEconomicsen_US
uk.degree-program.csEkonomické teoriecs_CZ
uk.degree-program.enEconomicsen_US
thesis.grade.csUznánocs_CZ
thesis.grade.enRecognizeden_US
uk.abstract.csStanovení nákladů vlastního kapitálu je důležitou součástí oceňování společností. I po desetiletích akademického výzkumu se odborníci nemohou shodnout na vhodnosti jednotlivých přístupů ke stanovení hodnoty nákladů vlastního kapitálu. Cílem této práce je zjistit, jaké modely stanovení nákladů vlastního kapitálu převažují v praxi a jaké metody jsou aplikovány k odhadu jednotlivých parametrů těchto modelů. Za tímto účelem je použit speciálně vytvořený program, který nám umožňuje nashromáždit jedinečný vzorek dat obsahující hodnoty nákladů vlastního kapitálu, metody odhadu a parametry modelů, tak jak byly použity českými znalci na oceňování v letech 1997 až 2009. Naše výsledky ukazují, že nejpopulárnějším modelem nákladů vlastního kapitálu je CAPM upravený o rizikové prémie za nesystematické riziko, následován je stavebnicovým modelem. Prémie za nesystematické riziko závisí ve velké míře na vlastní zkušenosti znalce a jsou tedy spíše kvalitativního charakteru. Ve většině bodů analýzy jsou naše výsledky konzistentní se zjištěními výzkumů provedených dotazníkovým šetřením v USA a západní Evropě.cs_CZ
uk.abstract.enCost of equity is crucial information that enters business valuation. Yet, even after decades of academic research, consensus has not been reached regarding the appropriate cost of equity estimation. The aim of our thesis is to investigate the cost of equity estimation in practice. In other words, we aim to provide data on the popularity of individual cost of equity models and evidence on what techniques are used for the estimation of parameters entering the models. For this purpose, we use a specifically developed program and obtain a unique dataset of cost of equity values, estimation methods and parameters used by valuation experts in the Czech Republic in the period between 1997 and 2009. Our findings suggest that the most popular model for cost of equity estimation is CAPM, which is followed by the heuristic build up model. In the case of CAPM, risk premiums for unsystematic risks are often applied. Such premiums depend to large extent on expert's own experience and as such are rather qualitative in nature. Overall, in most points of the analysis, our results are consistent with previous, survey-based research on the US and the Western European data.en_US
uk.file-availabilityV
uk.grantorUniverzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studiícs_CZ
thesis.grade.codeU
uk.publication-placePrahacs_CZ
uk.thesis.defenceStatusU
dc.identifier.lisID990011764020106986


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV