Impacts of Ethanol Policy on Corn Prices: A Meta-Analysis

Abstract

Studie provedené během poslední dekády na téma souvislostí mezi biopalivy a cenou zemědělských komodit potvrzují všeobecně přijímanou teorii o pozitivním vztahu mezi těmito dvěma veličinami. Avšak odhady závažnosti dopadů rozšiřováni produkce etanolu na ceny zemědělských komodit (například kukuřice) se značně rozcházejí - v literatuře najdeme hodnoty pohybující se v rozmezí 0-85%. Zákonodárci mohou jen obtížně vytvářet nové či měnit stávající politiky týkající se biopaliv bez znalosti jejich konkrétních dopadů na ceny potravin. V této práci využívám meta-analytické metody k přesnějšímu určení míry závislosti mezi těmito dvěma veličinami. Kromě toho nacházím v literatuře věnované odhadům této korelace přítomnost značné publikační selektivity. S pomocí několika metod, mezi kterými je i víceúrovňový model smíšených efektů a které si dokáží poradit s publikační selektivitou, docházím k výsledkům očištěným o způsobené vychýlení. Skutečný efekt zvýšení produkce etanolu o 1%) na zvýšení ceny kukuřice se tak pohybuje v rozmezí 0.05-0.11%, což je méně, než se doposud předpokládalo.

Deflecting a significant portion of corn production to ethanol for fuelling purposes increases the prices of corn. Although many studies examined the relationship between biofuels and agricultural commodity prices in the last decade, their estimates vary broadly (from nil to 85%). Without knowing the precise estimates of these impacts, policymakers can hardly set the biofuel policies optimally. I conduct a meta-analysis of over 150 estimates of the effect of corn ethanol production on corn prices to bring more clarity to the issue. Furthermore, I detect substantial selective reporting bias in the literature. After controlling for this bias with the use of various methods including the mixedeffects multilevel model, the results show that the true effect of a one billion gallon expansion in corn ethanol on corn prices is about 2-3%, which is less than commonly thought.