Dopad výsledků evropských zátěžových testů na tržní ohodnocení bank
Impact of the EU-wide stress tests results on market valuation of banks
bachelor thesis (DEFENDED)

View/ Open
Permanent link
http://hdl.handle.net/20.500.11956/85818Identifiers
Study Information System: 166408
Collections
- Kvalifikační práce [15607]
Author
Advisor
Referee
Gutiérrez Chvalkovská, Jana
Faculty / Institute
Faculty of Social Sciences
Discipline
Economics and Finance
Department
Institute of Economic Studies
Date of defense
13. 6. 2017
Publisher
Univerzita Karlova, Fakulta sociálních vědLanguage
Czech
Grade
Excellent
Keywords (Czech)
stress testing, event studies, market valuationKeywords (English)
stress testing, event studies, market valuationTato práce se zabývá vztahem mezi výsledky Evropských zátěžových testů 2016 WST) a tržním ohodnocením účastnících se bank, tedy jaký efekt měly výsledky a forma jejich prezentace na investory. První část práce je teoretická a přináší přehled základních informací o zátěžových testech a jejich metodice, dále se zde nachází jak ohlasy, tak i obhajoba WST. Také zde čtenář nalezne alternativní postupy testování bank, využívající metody AQR 2014, CCAR a SRISK, následované přístupů. Druhá část obsahuje přehled stěžejní literatury týkající se zátěžových testů a vlivu zveřejňování jejich výsledků. Třetí část práce se zabývá modelem využívajícím "First Difference" estimátor, který pomocí tří zkoumaných časových úseků analyzuje vliv jednotlivých testovaných faktorů na změny tržních hodnotách bank, které nastaly po zveřejnění výsledků jak EU ostatních testů. Dva modely popisují izolovaný vliv těchto testů po zveřejněních, zatímco poslední model nahlíží na daný časový úsek jako na celek. Výsledky modelů ukazují jen málo signifikantních odhadů, způsobených pravděpodobně Závěrečná kapitola shrnuje získané poznatky doplněné o autorův komentář. Klíčová slova Zátěžové testy, Kapitál, Tržní ohodnocení, EBA, AQR, CCAR, SRISK