Fiscal consolidations and their effects on income inequality. An empirical analysis of the distributional effects of austerity, using a novel approach to identify consolidation compositions

Abstract

This thesis investigates the effects of fiscal consolidations on income inequality. Although fiscal consolidations have become a popular economic research topic, their effects on income inequality, which itself has gained broad popularity lately, are relatively unexplored. Therefore, this thesis econometrically assesses the development of Gini coefficients during and after austerity measures. The paper applies regression analysis with panel data techniques using a sample of 17 high-income countries during the period of 1978 - 2009. It finds that a consolidation, measured by a deliberate improvement of the primary budget balance significantly increases income inequality of the referring country. In detail, an improvement of the primary budget balance about one percent of GDP is associated with an increase in market income inequality of 0.6% and a smaller increase in net income inequality in the year after. Moreover, this thesis explores the discretionary effect of different consolidation compositions. To do so, it introduces a novel approach to differentiate between consolidations that are either exclusively undertaken through spending cuts, tax increases or a combination of both. Thereby, it is found that especially tax-only consolidations tend to be equality-friendly but also rather small in size...

Tato diplomová práce zkoumá dopady fiskální konsolidace na příjmové nerovnosti. Ačkoliv fiskální konsolidace se staly populárním tématem ekonomického výzkumu, jejich vliv na příjmovou nerovnost, která sama získala v poslední době širokou popularitu, jsou poměrně neprozkoumané. Proto tato práce ekonometricky hodnotí vývoj Giniho koeficientu během a po úsporném opatření. Práce aplikuje regresní analýzu s metodou panel dat na vzorku 17 zemí s vysokými příjmy v období 1978 - 2009. Je zjištěno, že konsolidace (záměrného zlepšení primárního salda rozpočtu) výrazně zvyšuje příjmovou nerovnost v dotyčné zemi. Konkrétně se ukázalo, že zlepšení o primárního rozpočtového salda o jedno procento HDP je spojeno se zvýšením příjmové nerovnosti na trhu o 0,6% v roce následujícím. Tato práce navíc zkoumá diskreční účinek různých konsolidačních kompozic. Zavádí proto nový přístup rozlišující mezi konsolidacemi, které jsou buď výhradně prováděné prostřednictvím škrtů ve výdajích, prostřednictvím zvýšení daní nebo kombinací obojího. Přitom bylo zjištěno, že zejména čistě daňové konsolidace mají tendenci mít přívětivý vliv na rovnost a také jsou poměrně malé, zatímco pro konsolidace zamřené na čisté škrty a smíšené platí opak. Tato zjištění poukazují na výraznější kompromis mezi různými cíli konsolidace, než je v...