Show simple item record

Odhad a využití chvostového indexu
dc.contributor.advisorŠopov, Boril
dc.creatorPokorná, Markéta
dc.date.accessioned2017-06-01T18:04:01Z
dc.date.available2017-06-01T18:04:01Z
dc.date.issued2016
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/79984
dc.description.abstractZkoumání extrémních hodnot je nezbytnou součástí finančního risk manage- mentu. Tato práce prověřuje vlastnosti chvostů pomocí jednorozměrného rámce Teorie extrémních hodnot. Empirický výzkum byl proveden na indexu S&P 500 a sedmi jeho konstituentech. Cílem této práce bylo odhadnout pomocí Hillovy metody chvostový index, který charakterizuje chování chvostů a určuje rychlost jejich svažování. K výběru chvostového prahu bylo využito několika grafických metod, jelikož jsou empirickými ukazateli stability modelu. Byl použit klasický Hillův graf a také alternativní graf s vyhlazovací technikou. Výběr prahu založen na stabilních plochách těchto grafů byl shledán vysoce subjektivním. Byla tedy použita Hillova metoda pozměněna Huismanem a výsledky potvrdily, že klasická Hillova metoda přináší odhady, které nadhod- nocují tloušťku chvostů. Bylo zjištěno, že všechny zkoumané akcie mají těžké chvosty s polynomickým svažováním. V práci bylo zdůrazněno, že je potřeba modelovat zvlášť levý a pravý chvost, jelikož jsou důležité extrémní ztráty i zisky v závislosti na tom, zda investor drží krátkou či dlouhou pozici. Chvos- tový index byl také použit k ilustraci potřeby počítat očekávané ztráty...cs_CZ
dc.description.abstractExamining the nature of extreme values plays an important role in financial risk management. This thesis investigates tail behaviour of distribution of re- turns using the framework of univariate Extreme Value Theory. The empirical research was conducted on the S&P 500 index and its seven constituents. The goal of this thesis was to use the Hill method to estimate the tail index of the series which characterizes the tail behaviour, especially the speed of the tail decay. To select the tail threshold several graphical methods were performed as they represent empirical measures of model stability. Classical Hill plots as well as alternative Hill plots and smoothing procedure were presented. The threshold choice based on stable regions in the graphs was found to be highly subjective. Hill method modified by Huisman was used instead and the results confirmed that the classical Hill method yields estimates which overestimate the tail thickness. All the examined series were found to have heavy tails with polynomial tail decay. This thesis stressed the need to model the left and the right tail separately as both extreme losses and profits are important depending on whether an investor takes a long or a short position on portfolio. Finally, the tail index was used to demonstrate the need to compute the...en_US
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Fakulta sociálních vědcs_CZ
dc.subjectTeorie extrémních hodnotcs_CZ
dc.subjectchvostový indexcs_CZ
dc.subjectvlastnosti chvostůcs_CZ
dc.subjectriskcs_CZ
dc.subjectExtreme Value Theoryen_US
dc.subjectTail Indexen_US
dc.subjecttail behaviouren_US
dc.subjectrisken_US
dc.titleEstimation and Application of the Tail Indexen_US
dc.typebakalářská prácecs_CZ
dcterms.created2016
dcterms.dateAccepted2016-06-15
dc.description.departmentInstitute of Economic Studiesen_US
dc.description.departmentInstitut ekonomických studiícs_CZ
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.description.facultyFaculty of Social Sciencesen_US
dc.identifier.repId165751
dc.title.translatedOdhad a využití chvostového indexucs_CZ
dc.contributor.refereeZelený, Tomáš
dc.identifier.aleph002092895
thesis.degree.nameBc.
thesis.degree.levelbakalářskécs_CZ
thesis.degree.disciplineEkonomie a financecs_CZ
thesis.degree.disciplineEconomics and Financeen_US
thesis.degree.programEkonomické teoriecs_CZ
thesis.degree.programEconomicsen_US
uk.thesis.typebakalářská prácecs_CZ
uk.taxonomy.organization-csFakulta sociálních věd::Institut ekonomických studiícs_CZ
uk.taxonomy.organization-enFaculty of Social Sciences::Institute of Economic Studiesen_US
uk.faculty-name.csFakulta sociálních vědcs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Social Sciencesen_US
uk.faculty-abbr.csFSVcs_CZ
uk.degree-discipline.csEkonomie a financecs_CZ
uk.degree-discipline.enEconomics and Financeen_US
uk.degree-program.csEkonomické teoriecs_CZ
uk.degree-program.enEconomicsen_US
thesis.grade.csVýborněcs_CZ
thesis.grade.enExcellenten_US
uk.abstract.csZkoumání extrémních hodnot je nezbytnou součástí finančního risk manage- mentu. Tato práce prověřuje vlastnosti chvostů pomocí jednorozměrného rámce Teorie extrémních hodnot. Empirický výzkum byl proveden na indexu S&P 500 a sedmi jeho konstituentech. Cílem této práce bylo odhadnout pomocí Hillovy metody chvostový index, který charakterizuje chování chvostů a určuje rychlost jejich svažování. K výběru chvostového prahu bylo využito několika grafických metod, jelikož jsou empirickými ukazateli stability modelu. Byl použit klasický Hillův graf a také alternativní graf s vyhlazovací technikou. Výběr prahu založen na stabilních plochách těchto grafů byl shledán vysoce subjektivním. Byla tedy použita Hillova metoda pozměněna Huismanem a výsledky potvrdily, že klasická Hillova metoda přináší odhady, které nadhod- nocují tloušťku chvostů. Bylo zjištěno, že všechny zkoumané akcie mají těžké chvosty s polynomickým svažováním. V práci bylo zdůrazněno, že je potřeba modelovat zvlášť levý a pravý chvost, jelikož jsou důležité extrémní ztráty i zisky v závislosti na tom, zda investor drží krátkou či dlouhou pozici. Chvos- tový index byl také použit k ilustraci potřeby počítat očekávané ztráty...cs_CZ
uk.abstract.enExamining the nature of extreme values plays an important role in financial risk management. This thesis investigates tail behaviour of distribution of re- turns using the framework of univariate Extreme Value Theory. The empirical research was conducted on the S&P 500 index and its seven constituents. The goal of this thesis was to use the Hill method to estimate the tail index of the series which characterizes the tail behaviour, especially the speed of the tail decay. To select the tail threshold several graphical methods were performed as they represent empirical measures of model stability. Classical Hill plots as well as alternative Hill plots and smoothing procedure were presented. The threshold choice based on stable regions in the graphs was found to be highly subjective. Hill method modified by Huisman was used instead and the results confirmed that the classical Hill method yields estimates which overestimate the tail thickness. All the examined series were found to have heavy tails with polynomial tail decay. This thesis stressed the need to model the left and the right tail separately as both extreme losses and profits are important depending on whether an investor takes a long or a short position on portfolio. Finally, the tail index was used to demonstrate the need to compute the...en_US
uk.file-availabilityV
uk.publication.placePrahacs_CZ
uk.grantorUniverzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studiícs_CZ
dc.identifier.lisID990020928950106986


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV