Právní a ekonomické aspekty Initial Public Offering (IPO)

Abstract

Právní a ekonomické aspekty IPO (Neumahr, D.) Abstrakt Má diplomová práce pojednává o prvotní veřejné nabídce (IPO) akcií společnosti z hlediska právního i ekonomického. Práce je rozdělena do tří základních částí. První část se zaměřuje především na vysvětlení procesu IPO, jeho vývoje a jednotlivých institutů týkajících se primární emise. Následuje pasáž věnovaná právní úpravě v Evropské unii a podrobně jsou jednotlivé fáze popsány z pohledu českého právní řádu. Druhá část má za cíl objasnit základní ekonomické výhody a nevýhody prvotní veřejné nabídky, které z ní pro společnost plynou a navrhnout možné alternativy. Závěrečná část je věnována případové studii, v níž je celý proces názorně popsán na reálných IPO jak na českém, tak americkém kapitálovém trhu. Mým cílem bylo vysvětlit co je to prvotní veřejná nabídka, jaká jsou její pozitiva a negativa a detailně popsat celý proces, jenž společnosti musí absolvovat před tím, než mohou veřejně nabídnout své akcie a než jsou přijaty k obchodování na kapitálovém trhu. V rámci celé práce se věnuji vývoji evropské legislativy v oblasi IPO a okrajově se dotýkám i srovnání s úpravou ve Spojený státech amerických. Na závěrečných případových studiích jsou pak jednotlivé kroky během procesu demonstrovány na příkladech z praxe.

Legal and Economic Aspects of Initial Public Offering (Neumahr, D.) Abstract This diploma thesis deals with initial public offering (IPO) of shares from both legal and economic perspective. The thesis is divided into three basic parts. The goal of the first part is to explain the process of IPO, its development and each institution related to the topic. Followed by part which is dedicated to legal framework in the European Union and each phase of the process is described from the viewpoint of Czech law. Second part aims to clarify basic economic advantages as well as disadvantages of initial public offering concerning the company and propose possible alternatives. Final part seeks to provide a case study of the process on the Czech and the American capital market. The purpose of my thesis was to explain what an initial public offering is, what are its upsides and downsides and describe in detail the whole process which companies have to undergo before they can publicly offer their shares and before they are admitted to the capital market. Throughout the thesis I examine the development of European law regarding IPO and I marginally try to compare it to American law. In the final case studies, concrete steps during the entire process are demonstrated on the examples of practice.