Capital Flows and Credit Development: Empirical Evidence from the CEE Region

Abstract

Tato bakalářská práce se zabývá vlivem mezinárodních kapitálových toků na růst úvěrů v zemích střední a východní Evropy. Tento region byl v průběhu minulých dvaceti let častým cílem kapitálových toků z rozvinutých zemí, které významně ovlivnily stav jednotlivých domácích ekonomik. Vzhledem k výraznému nárůstu úvěrů ve stejném období dává smysl zabývat se tímto vztahem podrobněji. Čtvrtletní data z let 1997-2013 jsou analyzována pomocí OLS a PCSE modelu odděleně pro sektor firem a domácností, neboť zaznamenaly odlišný vývoj úvěrů. Z výsledků analýzy vyplývá, že růst úvěrů v CEE regionu byl ve sledovaném období ovlivněn přímými zahraničními investicemi a ostatními investicemi v sektoru firem i domácností, i když význam FDI s přibývajícími roky klesal. Portfoliové investice měly pouze zanedbatelný vliv. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)

The aim of this bachelor thesis is to investigate the relationship between the structure of international capital flows and credit development in Central and Eastern Europe. Over last twenty years, the CEE region has often been a destination for capital flows from developed countries which have significantly influenced domestic economies. With respect to the rapid growth of credit over the same period, it makes sense to deal with this relationship in more detail. The data are analyzed separately for corporations and households as they experienced different credit development. In the analysis, I apply OLS and PCSE model on the quarterly data in the period 1997-2013. The results of the analysis imply the influence of FDI and OI inflows in both sectors but only negligible impact of PI inflows. However, the importance of FDI inflows have decreased over time. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)