Foreign and Domestic Currency Loans in Central Europe: An Empirical Analysis

Abstract

v Abstrakt Práce popisuje historický a současný pohled na proces dolarizace a zkoumá situaci ve třech nových členských zemích Evropské Unie. Dále zkoumá vývoj oficiální a neoficiální dolarizace úvěrů a vkladů a shrnuje výsledky předchozích studií. Teze detailně analyzuje situaci půjček domácností denominovaných v zahraničních měnách během posledních jedenácti let v České republice, Maďarsku a Polsku. Empirická analýza zkoumá determinanty zahraničních půjček domácností. S použitím tří různých regresí panelových dat jsme dospěli k závěru, že podíl zahraničních půjček domácností ve zkoumaných zemích je pozitivně ovlivněn vklady v zahraničních měnách, čistými zahraničními aktivy bank a podílem půjček a vkladů. Ostatní zkoumané proměnné, vstup do Evropské Unie, diferenciál úrokových měr nebo volatilita směnného kurzu se mění podle použití modelu a metod. Jejich vliv na závislou proměnnou je nevýznamný a nestabilní. Klasifikace E44, G21 Klíčová slova Zahraniční půjčky, dolarizace, domácnosti, střední Evropa E-mail autora Nikola.Buresova@seznam.cz E-mail vedoucího práce Roman.Horvath@gmail.com Bibliografická evidence Burešová, N (2013): "Úvěry v domácí a zahraniční měně ve střední Evropě: Empirická analýza." Diplomová práce, Univerzita Karlova v Praze, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií, 71...

This thesis describes the history and present situation of dollarization process and analyzes the situation in three new EU member states. It describes the development of the official and unofficial dollarization of credits and deposits, and concludes the results of previous studies. Furthermore, it provides a detailed analysis of situation concerning borrowing denominated in foreign currencies in the Czech, Hungarian and Polish household sector, for the period of last eleven years. The empirical analysis investigates the determinants of foreign currency loans in a household sector. Using three different panel data regressions, we found that share of foreign currency denominated loans in examined countries are positively influenced by dollarization of deposits, banks' net foreign assets and loan to deposit ratio. Other tested variables, such as EU membership, interest rate differential or exchange rate volatility, changes their significance and impact according to the model or the method used. Their impact on a dependent variable is insignificant and not stable. JEL Classification E44, G21 Keywords Foreign currency borrowing, dollarization, household sector, Central Europe Author's e-mail Nikola.Buresova@seznam.cz Supervisor's e-mail Roman.Horvath@gmail.com Bibliographic Record Burešová, N (2013):...