Empirical Essays on Crises, Reforms and Growth

Abstract

Introduction (Czech version) Tato práce se zaměřuje na tři empirická témata relevantní pro veřejné poli- tiky. Zaprvé, jak bankovní krize ovlivňují finanční reformy? Data ukazují, že bankovní krize produkují v průběhu času řadu reformních vzorců ve fi- nančním sektoru. Za druhé, rostou země, které provedli reformu finančních trhů, trhů s produkty a trhů práce, podobně? Výsledky naznačují, že na něk- teré země mají tržně orientované reformy pozitivnější vliv než na země jiné. Za třetí, pokud některé země opravdu těží víc z takovýchto reforem, může být důvodem to, že různé země mají výrazně odlišné rozložení firem z hlediska velikosti a že různě velké firmy rostou rozdílnou rychlostí po identických re- formách? Pokud firmy různých velikostí opravdu rostou různou rychlostí po stejných reformách, mohlo by to vést k různým růstovým zkušenostem napříč zeměmi procházejícími obdobnými reformami. První studie byla motivována skutečností, že řada zemí prošla od počátku sedmdesátých let minulého století bankovními krizemi. Tato práce spojuje tyto epizody se schématy různých finančních reforem v rámci těchto zemí. Protože bankovní krize jsou endogenní, vystavování se velkým obchodním partnerům během krize pomáhá identifikovat kauzalitu mezi krizemi a re- formou. Výsledky této práce jsou konzistentní s předchozí literaturou a...

Introduction This work addresses three policy-relevant empirical issues. First, how do banking crises affect financial reforms? It turns out that banking crises pro- duce a variety of reform patterns in the financial sector over time. Second, do countries which reform their financial, product, and labor markets grow similarly? The results suggest that some countries benefit more from market- oriented reforms than others. Third, if some countries benefit more, could it be because various economies have markedly different firm-size distributions, and firms of different size grow differently after identical reforms? If firms of different size indeed grow differently after identical reforms, this could produce diverse growth outcomes across countries after similar reforms. The first study has been motivated by the fact that a number of coun- tries have gone through banking crises since the early 1970s. It links those episodes with the patterns of various financial reforms within those countries. As banking crises are endogenous, crisis exposures to major trading partners help identify the causality between crises and reforms. Consistent with the previous literature, the results of this work demonstrate that systemic bank- ing crises reverse most financial reforms. However, they do so with various lags, whereas the impact of...