Nonperforming Loans in China: Do We (Still) Need to Worry?

Abstract

Táto práca vytvára prehľad a analyzuje problematiku nedobytných pohľadávok v Číne a vo svete a zaoberá sa vývojom finančného sektora od počiatku reformných snáh Deng Xiaoping-a v roku 1978. Dôraz je kladený na inštitucionálne prostredie, ktoré je jedným z hlavných faktorov pochybných pohľadávok. Použitím dát 23 krajín počas rokov 2000 až 2009 skúmame vplyv makroekonomických veličín na nedobytné dlhy. Jeden z determinantov, produkčná medzera, je odhadnutý na základe metódy rôznorodých nepozorovaných komponentov (MUC) s technikou Kalman filtra. Použitím "out-of-sample" metódy aplikovanej na päť skupín krajín, ktoré tak Číne nastavujú zrkadlo z viacerých strán, prichádzame k záveru, že nedobytné dlhy sú v oficiálnych čínskych štatistikách podhodnotené, najmä ku koncu študovaného obdobia, čo je možným znakom zvyšujúcej sa makroekonomickej nestability v Číne.

This thesis overviews and discusses the issue of nonperforming loans in general and in China, and financial sector development from the beginning of Deng Xiaoping's reform era in 1978. The focus is put on the underlying institutional framework as it is found to be one of key contributing factors of NPLs in China. Utilizing a sample of 23 countries over the period 2000-2009, we estimate the impact of macroeconomic determinants on nonperforming loans. One of the regressors, output gap, is estimated via Kalman filtering technique based on the multivariate unobserved component (MUC) method. Consequently, out-of-sample method forecasts for five subgroups of countries, thus providing different benchmarks for China, are compared with official data. The conclusion argues the NPLs ratio to be understated in official statistics, especially towards the end of the series, which might be a sign of increasing macroeconomic instability in China.