Countercyclical capital buffers in a new regulatory framework

Abstract

Táto práca sa zaoberá vhodnosťou návrhu proticyklických kapitálových vankúšov ako novým nástrojom bankovej kapitálovej politiky. Koncept kapitálových vankúšov spočíva v tvorení dodatočných kapitálových rezerv v čase rastu ekonomiky, ktoré sa využívajú na stlmenie dopadov v období recesie. Práca rozoberá hlavné predpoklady a kľúčové premenné, ktoré pomáhajú určiť obdobie, tzv. nadmerného úverovania, teda čas, kedy by mali byť kapitálové rezervy uvoľnené. Konkrétne sa zameriava na metódu Hodrick-Prescott filtrovania, kde skúma, či metóda navrhnutá Basilejským výborom pre nastavenie kapitálových vankúšov je vhodná z pohľadu krajín strednej a východnej Európy, špeciálne v prípade Českej republiky. Za týmto účelom bol zavedený nový súbor ukazovateľov, ktorý určuje obdobie nadmerného rastu úverov v danej ekonomike. Na základe získaných výsledkov môžeme usúdiť, že vyhladzovací parameter navrhnutý Bazilejským výborom pre bankový dohľad použitý v Hodrick-Prescott filtri je v prípade konvergujúcich ekonomík nadhodnotený a môže viesť k nesprávnemu nastaveniu proticyklických kapitálových vankúšov v daných ekonomikách. Kľúčové slová: Basel III, nadmerné úverovanie, Hodrick-Prescott filter, ukazovateľ pomeru úverov ku HDP, krajiny strednej a východnej Európy

This thesis discusses the relevance of the countercyclical capital buffer proposal as a new tool of bank capital policy. The concept of buffers is based on creating additional capital reserves at a time of economic growth, which are released in order to offset the impact in a recession. In this paper are discussed main assumptions and key variables that help to determine the excessive credit period, hence the time when should be the capital reserves released. Specifically it is focused on the method of Hodrick-Prescott filter, where examines, whether the method proposed by the Basel Committee for adjusting the capital buffers is appropriate from the perspective of Central and Eastern Europe, especially in the case of Czech Republic. For this purpose was introduced a new set of indicators that determines the period of excessive credit growth in the economy. Based on the results we conclude that the smoothing parameter suggested by the Basel Committee on Banking Supervision used in the Hodrick- Prescott filter in the case of converging economies is overestimated and may lead to improper adjustment of the countercyclical capital buffers in given economies. Keywords: Basel III, excessive credit, Hodrick-Prescott filter, credit to GDP ratio, Central and Eastern Europe countries