Causal relationship between Uncertainty and Crude Oil Prices: A Quantile Regression approach

Abstract

Táto práca sa zaoberá kauzálnym vzťahom medzi opatreniami neistoty na spravodajskej báze a WTI cenami ropy v rámci kvartálneho kauzálneho konceptu pomocou denných dát za obdobie od 4. januára 2000 do 14. novembra 2016. Zistili sme, že test Grangerovej ne-kazuality v kvantiloch medzi ropnými výnosmi a opatreniami neistoty založenými na správach odhalí kauzálny vzťah na rôznych úrovniach podmienených kvantiloch ropných výnosov. Silný kauzálny vzťah existuje najmä v chvostoch distribúcie ropných výnosov. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)

This work considers the causal relationship between the news-based uncertainty measures and WTI crude oil price within the quantile causality framework by using daily data for a period from January 4, 2000, to November 14, 2016. We find that the Granger non-causality test in quantiles between crude oil returns and the news-based uncertainty measures uncover the causal relationship over different levels of conditional quantiles of the crude oil returns. In particular, there exists a strong causal relationship in the tails of the crude oil returns distribution. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)