Three Essays in Public Finance

Abstract

Three Essays in Public Finance Alessandro Chiari Abstrakt Tato disertační práce se skládá ze tří empirických studií zaměřených na přeshraniční zdanění právnických osob. Studie zkoumají fiskální náklady přesouvání zisků nadnárodními podniky, reakci ziskovosti bank a regulatorního kapitálu na počáteční zavádění druhého pilíře a vztah mezi expozicí vůči daňovým rájům a zpětnými odkupy akcií amerických nadnárodních podniků. První kapitola aktualizuje globální odhady daňových ztrát s využitím databáze UNU-WIDER Government Revenue Dataset a zavedených specifikací mezinárodních daňových přesahů pro rozsáhlý panel zemí do roku 2019. V závislosti na použití zákonných nebo efektivních daňových sazeb dosahuje odhadovaná roční ztráta přibližně 480 miliard USD, respektive 600 miliard USD. Odhady se mezi zeměmi výrazně liší; v poměru k HDP jsou ztráty vyšší v zemích mimo OECD a v nízkopříjmových ekonomikách. Druhá kapitola zkoumá výsledky bank v období počátečního zavádění globální minimální daně OECD podle druhého pilíře. Analýza pozorovaných údajů používá metodu rozdílů v rozdílech založenou na expozici u bank spadajících do působnosti reformy a zahrnuje diagnostiku trendů před reformou; Bayesovský model je samostatně použit pro zátěžové scénáře. Základní odhad ukazuje relativní pokles kapitálového polštáře Tier 1...

Three Essays in Public Finance Alessandro Chiari Abstract This dissertation comprises three empirical essays on cross-border corporate taxation. The essays examine the fiscal cost of multinational profit shifting, the response of bank profitability and regulatory capital to the initial implementation of Pillar Two, and the relationship between tax-haven exposure and share repurchases by U.S. multinationals. The first chapter updates global revenue-loss estimates using the UNU-WIDER Government Revenue Dataset and established international spillover specifications for a large panel of countries through 2019. Depending on whether statutory or effective tax rates are used, the implied annual loss is approximately USD 480 billion or USD 600 billion. The estimates vary considerably across countries, with larger losses relative to GDP in non-OECD and low-income economies. The second chapter studies bank outcomes around the initial implementation of the OECD Pillar Two minimum tax. The realized-data analysis uses an exposure-based difference-in-differences design among in-scope banks, with lead-term pre-trend diagnostics; a Bayesian model is used separately for stress scenarios. The baseline estimate is a relative decline of about 0.092 percentage points in the Tier 1 capital buffer for banks with high pre-reform...