Consumer switching behavior in car insurance market

Abstract

This thesis examines contract lapse at first renewal in the Czech car insur- ance market, with particular attention to differences between mandatory only contracts and contracts that include voluntary coverage. Because the avail- able data record non-renewal of the observed contract, lapse is interpreted as a proxy for switching behavior. The analysis is based on administrative data from two insurers covering approximately 450,000 contracts observed at first renewal. Separate logit models are estimated for the mandatory only sample and for contracts with voluntary coverage. Because voluntary coverage is ob- served only for policyholders who chose to purchase it, the thesis also applies a Heckman two-step procedure to address potential sample-selection bias. The results suggest that lapse is associated with vehicle characteristics, policyholder attributes, claims experience, and contract conditions. The selection correction is statistically relevant and materially affects several estimated relationships, especially those for vehicle age, payment frequency and claims. The thesis contributes to the literature by jointly analyzing two contract groups while explicitly addressing non-random selection into voluntary coverage. JEL Classification C25, C34, D12, G22 Keywords car insurance, policy lapse,...

Tato práce zkoumá zánik pojistné smlouvy při první obnově na českém trhu pojištění motorových vozidel se zvláštním důrazem na rozdíly mezi smlou- vami obsahujícími pouze povinné pojištění a smlouvami, které zahrnují i do- brovolné krytí. Jelikož dostupná data zachycují neobnovení sledované sm- louvy, je zánik smlouvy interpretován jako zástupný ukazatel změny pojistitele. Analýza vychází z administrativních dat od dvou pojišťoven, která zahrnují při- bližně 450 tisíc pojistných smluv pozorovaných v okamžiku jejich první obnovy. Samostatně jsou odhadnuty logit modely pro vzorek smluv obsahujících pouze povinné pojištění a pro vzorek smluv s dobrovolným krytím. Jelikož dobro- volné krytí pozorujeme pouze u pojistníků, kteří se rozhodli je sjednat, práce dále využívá Heckmanův dvoukrokový postup ke korekci možného zkreslení výběrem. Výsledky naznačují, že zánik pojistné smlouvy souvisí s charakter- istikami vozidla, vlastnostmi pojistníka, škodním průběhem i smluvními pod- mínkami. Zároveň se ukazuje, že korekce výběrového zkreslení je statisticky významná a podstatně ovlivňuje některé odhadované vztahy, zejména u stáří vozidla, frekvence placení pojistného a škod. Práce přispívá k literatuře tím, že společně analyzuje dvě skupiny pojistných smluv a zároveň výslovně zohledňuje nenáhodný výběr do...