Economic Growth in Sub-Saharan Africa: The Role of External Debt, Foreign Direct Investment and Domestic Investment

Abstract

Externí finanční kapitál hraje klíčovou roli v procesu hospodářského růstu rozvojových ekonomik. V subsaharské Africe je období po globální finanční krizi charakterizováno rychlým nárůstem zahraničního zadlužení, zatímco přílivy přímých zahraničních investic (PZI) zůstávají volatilní a domácí investice se nerozšířily v dostatečné míře, aby podpořily dlouhodobý hospodářský růst. V tomto kontextu se tato diplomová práce zaměřuje na zkoumání relativní role externího dluhu, FDI a domácích investic při utváření růstu reálného HDP na obyvatele v regionu, se zvláštním důrazem na přenosové kanály, jimiž se externí financování promítá do hospodářského růstu. Na základě panelových dat 19 zemí subsaharské Afriky za období 2007-2022 studie využívá metody fixních efektů (FE) a fixních efektů s instrumentálními proměnnými (FE-IV) k zohlednění heterogenity a endogenity externího dluhu. Výsledky ukazují, že externí dluh má negativní vliv na hospodářský růst, přičemž nelineární charakter vztahu naznačuje, že vyšší dluhová zátěž růst omezuje. Po zohlednění dluhové dynamiky a specifických charakteristik jednotlivých zemí nemá FDI statisticky významný vliv na růst, zatímco domácí investice podporují růst příjmů. Inflace růst brzdí, obchodní otevřenost jej podporuje a vládní spotřeba nevykazuje významný efekt. Zjištění...