Capitalization of Energy Efficiency in Residential Housing Market

Abstract

Capitalization of Energy Efficiency in Residential Housing Market This thesis examines the relationship between the energy efficiency of resi- dential housing and its prices in the Czech Republic based on real estate offer data. In addition to the standard hedonic pricing model, spatial lag and spatial error models are used to account for spatial dependencies and geographically weighted regression with generalized additive model are applied to capture spa- tial heterogeneity in the effect. One of the main findings is a price premium of 7.5 % for the most energy efficient flats and a significantly higher premium of 41 % for the most efficient family houses. The analysis of the spatial hetero- geneity indicates that the effect varies across the country and is weaker in large cities compared to rural areas. The relationship between the best energy per- formance rating and housing prices over time showed an increase after the rise in energy costs, which was later followed by a decline in the effect. These find- ings contribute to the literature by demonstrating that the commonly reported average effect does not accurately represent the effect across different regions and across time. Moreover, the use of geographically weighted regression and generalized additive model allows for more detailed...

Kapitalizace energetické účinnosti na trhu s bydlením v ČR Tato práce zkoumá vztah mezi energetickou účinností rezidenčního bydlení a jeho cenou v České republice na základě dat z realitních inzerátů. Kromě standartního hedonického cenového modelu jsou použity také prostorové mod- ely se zpožděnou závislou proměnnou a prostorovým chybovým členem, které zohledňují prostorové závislosti, a dále geograficky vážená regrese se zobecněným aditivním modelem, které zachycují prostorovou heterogenitu efektu. Jedním z hlavních zjištění je cenová prémie ve výši 7,5 % u energeticky nejúspornějších bytů a výrazně vyšší prémie 41 % u nejúspornějších rodinných domů. Analýza prostorové heterogenity ukazuje, že tento účinek se liší v jednotlivých částech země a je slabší ve velkých městech oproti venkovským oblastem. Vztah mezi nejlepší třídou energetické účinnosti a cenami nemovitostí v průběhu času vyka- zoval nárůst po zvýšení nákladů na energii, po kterém následoval pokles tohoto efektu. Tato zjištění přispívají k literatuře tím, že ukazují, že běžně uváděný průměrný účinek neukazuje přesně situaci v jednotlivých regionech a v průběhu času. Navíc použití geograficky vážené regrese a zobecněného aditivního mod- elu umožňuje podrobnější odhad regionálních efektů a poskytuje jejich vzájemné srovnání. 1