Privatization and Performance: A Meta-Analysis of Empirical Evidence

Abstract

This Bayesian meta-analysis synthesizes evidence from 100 empirical studies contributing 750 standardized effect-size estimates to reassess the performance impacts of privatizing state-owned enterprises. Of these, 477 specifically mea- sure operational performance outcomes. After correcting for publication and small-study biases, we find modest yet statistically significant average efficiency improvements (r = 0.03-0.05), which rise notably to r = 0.22 under best- practice research conditions. Operational gains typically materialize within three years, implying that immediate balance-sheet restructuring largely drives short-term outcomes. The analysis further identifies institutional quality as a crucial moderator: weak legal frameworks in developing economies and strin- gent regulation, particularly in Europe, substantially constrain privatization's benefits, echoing the findings of La Porta et al. (1998). Employment outcomes are negative under best-practice conditions (r = ≠0.25), indicating productiv- ity gains often occur through workforce reductions. Overall, privatization can deliver real efficiency improvements, though their magnitude is sensitive to the governance environment and accompanying labour-market adjustments. JEL Classification C83, L33, C11, D22, G32 Keywords Privatization,...

Tato Bayesovská meta-anal˝za shrnuje v˝sledky ze 100 empirick˝ch studií, které poskytují 750 standardizovan˝ch odhad velikosti efektu, s cílem p ehod- notit dopady privatizace státních podnik na jejich v˝konnost. Po úprav na publika ní a malé-v˝b rové zkreslení anal˝za odhaluje mírn˝, avöak statisticky v˝znamn˝ prum rn˝ nár st efektivity (r = 0,03-0,05), kter˝ se p i pouûití metodologicky optimálních ("best-practice") v˝zkumn˝ch design zvyöuje aû na r = 0,22. Opera ní zlepöení se obvykle projeví jiû b hem prvních t í let po privatizaci, coû nazna uje, ûe krátkodobé v˝sledky jsou p eváûn d sledkem restrukturalizace rozvah a u etnictví. Anal˝za dále identifikuje kvalitu insti- tucí jako klí ov˝ moderátor: slabé právní rámce v rozvojov˝ch zemích a p ísná regulace, zejména v Evrop , znateln omezují pozitivní efekty privatizace, coû odpovídá záv r m studie autor La Porta et al. (1998). Dopady na zam st- nanost jsou p i optimálních podmínkách negativní (r = ≠0,25), coû nazna uje, ûe produktivita asto roste na ukor redukce pracovních míst. Celkov tedy pri- vatizace m ûe p inést reálné zlepöení efektivity, avöak jeho rozsah zásadn záleûí na kvalit ízení, institucionálním prost edí a zp sobu, jak˝m jsou zvládány dopady na trh práce. Klasifikace JEL C83, L33, C11, D22, G32 Klí ová slova Privatizace,...