Democracy and Economic Growth: A Meta-Analysis

Abstract

1 Abstract We investigate whether democracy promotes economic growth by examining the substantial body of existing evidence. We conduct a meta-analysis of 2,028 estimates from 216 studies, covering over 120 variables. The average reported effect is small and statistically insignificant, indicating that democracy has no direct effect on economic growth. Using state-of-the-art methods to detect publication bias, we find some, though limited, evidence of such bias, with the bias corrected estimate remaining close to zero. Applying both Bayesian and frequentist model averaging, we find several variables that significantly impact the reported effect size. Geography, estimation approach, control variables, and the operationalization of the democracy variable emerge as particularly important factors. The strongest positive association is found for standard error, with additional upward effect linked to the inclusion of African countries in the sample or authors affiliated with Anglo-Saxon universities. Conversely, factors associated with weaker or negative effects include the use of physical capital controls and the inclusion of East Asian countries in the sample. JEL Classification O43, P16, C83, O47 Keywords Democracy, Institutions, Economic Growth, Polit- ical Economy Title Democracy and Economic Growth: A...

1 Abstrakt Tato práce zkoumá, zda demokracie podporuje ekonomický růst, a to prostřed- nictvím analýzy rozsáhlého souboru existujících důkazů. Provádíme meta- analýzu 2 028 odhadů z 216 studií, které zahrnují přes 120 proměnných. Průměrný reportovaný efekt je malý a statisticky nevýznamný. Pomocí nejmodernějších metod pro detekci publikačního zkreslení nalézáme určité, avšak omezené, důkazy o jeho přítomnosti; odhad korigovaný o toto zkreslení zůstává blízko nule. Pomocí Bayesovského i frekventistického průměrování modelů identifikujeme několik proměnných, které významně ovlivňují velikost reportovaného efektu. Mezi nejdůležitější faktory patří geografie, použitý odhadovací metoda, kon- trolní proměnné a operacionalizace proměnné demokracie. Nejsilnější pozi- tivní asociace je nalezena pro standardní chybu, přičemž další faktory, které zvyšují efekt, zahrnují zahrnutí afrických zemí do vzorku a afiliaci autorů s an- glosaskými univerzitami. Naopak faktory spojené se slabšími nebo negativními efekty zahrnují kontrolování pro fyzický kapitál, a zahrnutí zemí východní Asie. Klasifikace JEL O43, P16, C83, O47 Klíčová slova Demokracie, Instituce, Ekonomický růst, Politická Ekonomie Název práce Demokracie a Ekonomický Růst: Meta-Analýza