Exchange Rate Fluctuations and Bank Performance

Abstract

Pro pochopení fungování finančního sektoru je důležité zkoumat dopady výkyvů směnných kurzů na finanční trhy a bankovní instituce v Evropě a Spojených státech. Tato práce se zaměřuje na výnosy akcií, ukazatele ziskovosti bank (ROA, ROE a NIM) a využívání devizových derivátů. S využitím kombinace re- gresí panelových dat, časových řad OLS a VAR modelů studie analyzuje soubor dat od roku 2006 do roku 2024 v případě časových řad a od roku 2017 až do roku 2024 v případě panelových dat, kde zahrnuje více měnových kurzů a finančních ukazatelů. Dlouhodobé vztahy mezi akciovými indexy bank a směnnými kurzy nebyly zjištěny. Reakce akciových trhů v krátkodobém horizontu byly nalezeny, přičemž nejvýraznější vliv na evropské a americké bankovní indexy vykazovaly páry EUR/JPY a JPY/USD. Dále byl zjištěn výraznější a konzistentní vliv na ziskovost, zejména na čistou úrokovou marži. Studie poukazuje na asy- metrické reakce napříč různými páry směnných kurzů, přičemž GBP a CHF vykazují významný vztah k ukazatelům na úrovni jednotlivých bank. Analýza ukazuje, že nejcitlivější metrikou je NIM, která významně reaguje na výkyvy hodnot cizích měn. Oslabení USD je spojeno se snížením ROA, ROE a NIM amerických bank v následujícím čtvrtletí. Klasifikace JEL F31, G15, G21, G32 Klíčová slova Směnné Kurzy, Dynamika Směnných...

To understand the functioning of the financial sector, it is important to inves- tigate the impact of exchange rate fluctuations on European and United States financial markets and their banking institutions. This thesis focuses on stock returns, bank profitability metrics (ROA, ROE and NIM), and the use of for- eign exchange derivatives. Using a combination of panel data regressions, time series OLS, and VAR models, the study analyses a dataset from 2006 to 2024 for time series data and 2017 to 2024 for panel data, covering multiple exchange rates and financial indicators. Long-term relationships between the stock in- dices of banks and exchange rates were not found. Equity market responses in the short-term were identified, with the EUR/JPY and JPY/USD pairs demonstrating the most notable influence on European and U.S. banking in- dices. Furthermore, a more significant and consistent influence on profitability was found, especially the Net Interest Margin. The study highlights asymmet- ric responses across different exchange rate pairs, with GBP and CHF showing significant relationships with bank-level metrics. The analysis revealed that NIM is the most sensitive metric, reacting significantly to fluctuations in for- eign currency values. The depreciation of USD is associated with lower U.S....