FIRE rule from a perspective of a czech retail investor

Abstract

The thesis estimates a safe withdrawal rate for a Czech retail investor inter- ested in the Financial Independence, Retire Early (FIRE) movement. It is assumed the investor aims for a 30-year payout period and their portfolio is active in up to three markets: the Czech Republic, the Eurozone, and the US. The market considerations are divided into four scenarios, representing differ- ent allocations of funds across the markets. Furthermore, the thesis assumes a fixed construction of the portfolio in assets to be an equal combination of stocks and bonds. The estimation is approached through a Monte Carlo Simu- lation that generates annual logarithmic returns of the assets and the exchange rates when applicable, while employing Cholesky decomposition to capture the empirical correlation among the variables. Inflation is modelled independently, and different treatments are applied depending on whether the investor owns a property. In total, seven different withdrawal rates are investigated, and it is concluded the safe withdrawal rate, or the FIRE rule, is 2.5% for the Czech in- vestor in most of the scenarios considered, but can rise to 3% with international diversification and own housing. JEL Classification C15, C63, G11, G15, G17 Keywords Financial Independence-Retire Early, FIRE, Czech Retail...

Tato práce odhaduje bezpe nou míru v˝b ru z investi ního portfolio pro es- kého malého investora, kter˝ se zajímá o hnutí Financial Independence, Retire Early (FIRE). Je p edpokládáno, ûe investor mí í na 30letou dobu v˝b r a s dan˝m portfoliem je aktivní na aû t ech trzích: eském, Americkém a v Eurozón . Role aktivity na trzích je rozd lena do ty ech p ípad , které p ed- stavují r zné alokace prost edk mezi tyto trhy. Dále tato práce p edpokládá pevnou konstrukci portfolia v rámci rozd lení mezi akcie a dluhopisy stejn˝m dílem. K odhadu je p istupváno prost ednictvím simulace Monte Carlo, která generuje ro ní logaritmické v˝nosy prost edk a p ípadn sm nn˝ch kurz , p i emû pro zachycení empirické korelace mezi jednotliv˝mi prom nn˝mi se pouûívá Choleského rozklad. Inflace je modelována nezávisle a v závislosti, zda investor vlastní nemovitost, jsou uplat ovány r zné postupy. Celkem je zk- oumáno sedm r zn˝ch m r v˝b ru a dochází se k záv ru, ûe bezpe ná ro ní míra v˝b ru, tedy FIRE Rule, je 2.5% pro eského investora ve v töin zkouman˝ch p ípad a 3% pouze p i aktivit na vöech trzích a s vlastním bydlením. Klasifikace JEL C15, C63, G11, G15, G17 Klí ová slova Financial Independence-Retire Early, FIRE, esk˝ mal˝ investor, Bezpe ná míra v˝b ru, Investi ní portfolio, Mez- inárodní diverzifikace, Monte...