Resource Revenues, Growth and Institutions: Was the 2000s Boom Different?

Abstract

The Resource Curse hypothesis states that wealth from natural resources harms countries in the long term. The literature is not united on whether the curse exists. One of the factors that seems to determine whether a country benefits from natural resources is the quality of institutions: well governed countries use resource revenues wisely and are able to keep their economies from overheating during booms. In my thesis, I use the 2000s commodity boom as an exogenous influx of resource revenues to determine their effects on economic growth. I use three alternative methodologies: a growth regression, propensity score matching and an event study to (1) see the effects of resource revenues on economic growth and (2) see whether the effects are influenced by institutional quality. I find that although resource-exporters grew during the boom, they lost almost all of their surplus growth after the period of high prices ended. I also find that well-governed countries - especially those with good accountability of power - avoided this contraction. My findings imply that resources have a neutral to slightly positive effect on growth and that good institutions allow a country to use their resources more wisely. JEL Classification O11, O43, O47, Q32, Q33 Keywords resource curse, institutions, 2000s resource...

Hypotéza prokletí přírodních zdrojů trvdí, že příjmy z přírodních zdrojů v dlouhém období zemi spíše škodí. Literatura se neshoduje na tom, jestli kletba opravdu existuje. Jeden z faktorů, který nejspíše určuje, zda-li země dokáže své přírodní zdroje využít, jsou instituce: země s lepší kvalitou vládnutí využívají příjmy lépe, než země s horší kvalitou vládnutí. V mé práci využívám komoditní boom na začátku 21. století jako exogenní příliv příjmů, abych studoval jejich dopady na ekonomický růst. Využívám růstovou regresi, propensity score matching a event study abych (1) posoudil dopad přímů z přirodního bohatství na ekonomický růst a (2) zjistil, zda-li jsou dopady podmíněny kvalitou institucí. Zjišťuji, že ačkoliv se ekonomiky exportérů surovin v průběhu boomu zvětšily, po opadnutí cen tyto země většinu nadměrného růstu ztratily. Také zjišťuji, že země s lepšími institucemi - zvláště pak s důslednou odpovědností politické moci - se této kontrakci převážně vyhly. Mé výsledky implikují, že přírodní zdroje mají na ekonomiku neutrální až lehce kladný vliv a že dobré instituce umožňují využít příjmy z přírodních zdrojů lépe. Klasifikace JEL O11, O43, O47,...