The impact of ESG score on financial performance

Abstract

This thesis examines the relationship between Environmental, Social, and Gov- ernance (ESG) performance and financial performance, measured by return on assets (ROA) and Tobin's Q. Using panel data from publicly listed companies across North America, Europe, and Asia over the period 2018-2023, it employs fixed effects regression models to assess the financial impacts of ESG engage- ment both globally and regionally. The global results show a positive and statistically significant relationship between ESG scores and Tobin's Q, while no significant relationship is observed for ROA. Regionally, the North Ameri- can sample reveals similar results. In contrast, no significant relationships are found in the European and Asian samples. These findings suggest that the financial benefits of ESG engagement are more pronounced in market valua- tions, particularly in North America, while profitability effects remain limited globally. Keywords ESG, financial performance, Sustainable Invest- ing Title The impact of ESG score on financial perfor- mance Author's e-mail 68110052@fsv.cuni.cz Supervisor's e-mail polakpet@gmail.com

Tato diplomová práce zkoumá vztah mezi environmentálními, sociálními a správními (ESG) výkony a finanční výkonností, měřenou návratností aktiv (ROA) a Tobinovým Q. Pomocí panelových dat z veřejně obchodovaných společností v Severní Americe, Evropě a Asii za období 2018-2023 využívá modely fixních efektů k posouzení finančních dopadů zapojení do ESG jak na globální, tak regionální úrovni. Globální výsledky ukazují pozitivní a statisticky významný vztah mezi ESG skóre a Tobinovým Q, zatímco u ROA nebyl pozorován žádný významný vztah. Na regionální úrovni vzorek ze Severní Ameriky vykazuje stejné výsledky. Naopak v evropském a asijském vzorku nebyly nalezeny žádné významné vztahy. Tyto zjištění naznačují, že finanční přínosy zapojení do ESG se více projevují v tržním ocenění, zejména v Severní Americe, zatímco dopady na ziskovost zůstávají globálně omezené. Klíčová slova ESG, financial performance, Sustainable Investing Název práce Dopad ESG skóre na finanční výkonnost E-mail autora 68110052@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce polakpet@gmail.com