Comparison of Different Investment Opportunities during Unstable Times

Abstract

The goal of this diploma thesis is to take an insight into the world of investment during unstable economic times based on the example of the selected country, Germany. The thesis seeks to analyze the performance of five different investment options, real estate, REIT, Stock market, Gold and Bitcoin, and compare them, while identifying the most important macroeconomic factors influencing the value of the investment options. The methodology of the diploma thesis is represented by a time series analysis based on the time period between the first quarter of 2000 and the first quarter of 2023. Additionally, the technique of econometric estimation is applied, where, in total, six models are created. In the end, it is concluded that gold is the most superior investment choice, while the least attractive one is the REIT Index, representing indirect real estate investment due to its relatively unstable nature and unpredictability. JEL Classification J11, R30, D81, G11, E27 Keywords Real Estate, COVID-19, Investment, REIT, Stock Index, Gold, Bitcoin, Economic Recessions, Germany, Portfolio, Risk Title Comparison of Different Investment Opportunities during Unstable Times

Cílem této diplomové práce je nahlédnout do světa investic v nestabilních ekonomických časech na příkladu vybrané země, Německa. Práce analyzuje vývoj pěti různých investičních možností: nemovitostí, REIT, akciového trhu, zlata a Bitcoinu, a porovnat je za účelem identifikace nejdůležitějších makroekonomických faktorů ovlivňujících hodnotu investičních možnosti. Metodika diplomové práce je založena na analýze časových řad v období mezi prvním čtvrtletím 2000 a prvním čtvrtletím 2023. Dále je použita technika ekonometrického odhadu, při níž je vytvořeno celkem šest modelů. Dospěli jsme k závěru, že zlato je nejlepší investiční volbou, zatímco nejméně atraktivní je Index REIT, jenž představuje nepřímé investice do nemovitostí a kvůli své relativně nestabilní povaze a nepředvídatelnosti. Klasifikace J11, R30, D81, G11, E27 Klíčová slova Nemovitosti, COVID-19, investice, REIT, akciový Index, zlato, Bitcoin, ekonomické recese, Německo, Portfolio, riziko Název práce Porovnání různých investičních příležitostí v nestabilních časech