Does Monetary Policy Uncertainty Impact Corporate Innovation? The Case of China
Ovlivňuje nejistota měnové politiky podnikové inovace? Případ Číny
diploma thesis (DEFENDED)
View/ Open
Permanent link
http://hdl.handle.net/20.500.11956/182620Identifiers
Study Information System: 237392
Collections
- Kvalifikační práce [18150]
Author
Advisor
Referee
Jakubík, Petr
Faculty / Institute
Faculty of Social Sciences
Discipline
Economics and Finance
Department
Institute of Economic Studies
Date of defense
21. 6. 2023
Publisher
Univerzita Karlova, Fakulta sociálních vědLanguage
English
Grade
Excellent
Tento článek vytváří model panelových dat založený na čínském indexu nejistoty měnové politiky a kombinuje finanční údaje čínských podniků kótovaných na burze s cílem prozkoumat dopad nejistoty měnové politiky na investice podniků do výzkumu a vývoje. Empirická zjištění ukazují, že zvýšení nejistoty měnové politiky vede k výraznému poklesu podnikových investic do výzkumu a vývoje. Dále bylo zjištěno, že nejistota měnové politiky brzdí investice do výzkumu a vývoje tím, že posiluje finanční omezení podniků; čím bohatší jsou peněžní toky podniků, tím slabší je negativní účinek nejistoty měnové politiky na investice do výzkumu a vývoje; a nejistota měnové politiky má silnější brzdící účinek na inovace v nestátních podnicích než ve státních podnicích. Klasifikace F12 Klíčová slova Měnová politika; investice do výzkumu a vývoje; finanční omezení Název práce Má nejistota měnové politiky vliv na inovace v podnicích? Případ Číny
This paper constructs a panel data model based on the China Monetary Policy Uncertainty Index and combines financial data of Chinese listed companies to investigate the impact of monetary policy uncertainty on companies' R&D investment. The empirical findings show that an increase in monetary policy uncertainty leads to a significant decline in corporate R&D investment. It is further found that monetary policy uncertainty inhibits R&D investment by strengthening the financing constraints of firms; the more abundant the cash flow of firms, the weaker the negative effect of monetary policy uncertainty on R&D investment; and monetary policy uncertainty has a stronger inhibitory effect on innovation in non-state-owned companies than in state-owned companies. JEL Classification F12 Keywords Monetary policy; R&D investment; financing constraints Title Does Monetary Policy Uncertainty Impact Corporate Innovation? The Case of China