Effect of Enhanced Financial Transparency on Foreign Aid Captured by Elites

Abstract

This thesis estimates the capture of foreign aid in developing countries, where elites divert the aid intended for economic growth and poverty reduction to offshore bank deposits in tax havens. Using publicly available data, we analyze the relationship between aid disbursements and offshore deposits and find that while the aid capture persists since 1990, the enhanced financial transparency has had a diminishing impact. We also investigate the role of portfolio invest- ment and corruption, emphasizing the importance of addressing these issues to ensure effective aid redistribution. Our findings suggest that the individu- als benefiting from the flow of funds to tax havens during aid disbursements are likely ruling elites, highlighting the need for greater transparency in aid distribution. JEL Classification F35, O19 Keywords aid capture, offshore bank deposits, foreign aid, fi- nancial transparency, tax havens Title Effect of Enhanced Financial Transparency on For- eign Aid Captured by Elites 1

Tato práce se zabývá odhadem úniků rozvojové zahraniční pomoci v zemích, kde vládnoucí elity odklánějí pomoc určenou pro hospodářský růst a snižování chudoby na zahraniční bankovní účty v daňových rájích. S využitím veřejně dos- tupných dat analyzujeme vztah mezi výplatami rozvojvé pomoci a zahraničními bankovními vklady a ukazujeme, že zatímco úniky přetrvávají od roku 1990, zvýšená finanční transparentnost měla pozitivní vliv. Zároveň zkoumáme roli portfoliových investic a korupce v zachycení rozvojové pomoci a zdůrazňu- jeme důležitost řešení těchto problémů pro zajištění účinné redistribuce. Naše výsledky naznačují, že jedinci, kteří těží z toku finančních prostředků do daňových rájů během výplat pomoci, jsou pravděpodobně vládnoucí elity, což poukazuje na potřebu vyšší transparentnosti při jejím přerozdělování. Klasifikace JEL F35, O19 Klíčová slova úniky rozvojové pomoci, offshorové bankovní vklady, rozvo- jová pomoc, finanční transparentnost, daňové ráje Název práce Vliv zvýšené finanční transparentnosti na úniky zahraniční rozvojové pomoci 1