The Impact of Natural Disasters on Access to Finance

Abstract

The intensity and destructiveness of natural calamities has increased in recent years. This thesis examines the causal effect of natural disasters on firm's access to finance across countries. Only largest catastrophes from years from 2003 to 2020 are considered. Data from the International Disaster Database and World Bank databases are matched into two time dimensional panel data set consist- ing of firms from 21 countries. The effects of natural disasters are analyzed by difference-in-differences method and the regression is estimated by Ordinary Least Squares and Fixed effect. The model is then subjected to various robust- ness checks to assess the validity of the results obtained. The overall results suggest positive response of firm's perception of access to finance 1 to 3 years after the occurrence of natural disaster. 1

V posledních letech se zvýšila intenzita a ničivost přírodních katastrof. Tato práce se zabývá vlivem přírodních katastrof na přístup firem k financím napříč zeměmi. V úvahu jsou brány pouze největší katastrofy mezi lety 2003 a 2020. Z dat z Mezinárodní databáze katastrof a databaází Světové banky je vytvořen panel firem z 21 zemí a s dvěma časovými dimenzemi. Účinky přírodních kata- strof jsou analyzovány metodou rozdílu v rozdílech, kdy je regrese odhadována metodou nejmenších čtverců a fixních efektů. Model je pak podroben různým kontrolám robustnosti, aby bylo možné posoudit platnost získáných výsledků. Z celkových výsledků vyplývá, že firmy vnímají přístup k financím lépe 1 až 3 roky po výskytu přírodní katatsrofy. 1