Globalization, Rule of Law and Wealth Inequality

Abstract

V této diplomové práci se zabýváme determinanty majetkové nerovnosti za pomocí nově sestaveného a rozsáhlého datasetu. Součástí tohoto datasetu je 39 nezávislých proměnných včetně měřítka právního státu a 6 dimenzí globalizace. Kvůli velkému počtu proměnných a nejistotě ohledně podoby ideálního modelu jsme použili metodu zvanou "Bayesian Model Averaging (BMA)". Tato metoda je schopná vyhodnotit velký počet potencionálních proměnných a pomocí hodnoty "posterior model probability (PMP)" vybrat determinanty majetkové nerovnosti. Metodou BMA jsme identifikovali pět determinantů - tři ukazatele finančního rozvoje, růst HDP a "dummy" proměnnou pro země z regionu Latinské Ameriky a Karibiku. Ačkoli dimenze globalizace nejsou determinanty majetkové nerovnosti, úzce spolu souvisejí. Klasifikace C33, E21, G51 Klíčová slova Globalizace, majetková nerovnost, Bayesian Model Averaging (BMA) Název práce Globalizace, měřítko právního státu a majetková nerovnost

We examine the determinants of wealth inequality using new dataset consisting of a rich set of explanatory variables including rule of law, as well as different measures of globalization. We use the Bayesian Model Averaging (BMA) approach to account for model uncertainty. The BMA methodology allows to thoroughly compare a large number of potential determinants. Due to large differences in wealth inequality across different countries, the variables included reflect countries' various aspects, namely economic, geographical, regulatory, institutional, finance, globalization, political and demographic factors. Examining 39 potential determinants, we find five robustly related variables. Among them there are three financial development indicators, GDP growth and one geographical dummy for countries in Latin America and the Caribbean. On the other hand, some of the measures of globalization are correlated with wealth inequality; however, they are not its determinants. JEL Classification C33, E21, G51 Keywords wealth inequality, globalization, Bayesian Model Averaging (BMA) Title Globalization, Rule of Law and Wealth Inequality