Non-Fungible Tokens (NFTs): A hype or hope? Analysis of random NFT portfolios

Abstract

Tato práce se zabývá nově vzniklou alternativní třídou aktiv nenahraditelných tokenu. Provádíme kvalitativní a kvantitativní analýzy dané záležitosti. V empirické části tvoříme různé typy náhodných portfolií, abychom prozkoumat výkonnost portfolií založených na kryptoměnách po možném zařazeni NFT do nich. Naše výsledky naznačují, že na konec 2022 roku si portfolia bitcoinů a ethereumů vedou lépe bez NFT, čímž jsou odmítnuty předchozí předpoklady omezeného diverzifikačního potenciálu NFT, který byl zjištěn během posledního krizového období během pandemie COVID-19. Kvalitativní analýza na toto téma však naznačuje, že NFT nejsou jenom humbukem, ale inovativní blockchainová řešení, která NFT přestavují mohou mít větší využití v blízké budoucnosti. Tím pádem i přes neefektivitu NFT v roli finančního aktiva v roce 2022, to stále vykazuje významný potenciál jako progresivní technologie. Klíčová slova NFT, Kryptoměny, Náhodné portfolio, Blockchain, Nenahraditelný token. Název práce Nezaměnitelné tokeny (NFTs): Šílenství či naděje? Analýza náhodných NFT portfolií.

This thesis reflects on the newly emerged alternative asset class of non-fungible tokens (NFTs). We perform both qualitative and quantitative analyses on the matter. In the empirical part, we construct different types of random portfolios to investigate the performance of cryptocurrency- based portfolios after the possible inclusion of NFTs in such. Our results suggest that as of the end of 2022, portfolios of Bitcoin and Ether perform better without NFTs, thus rejecting the previous assumptions of limited diversification potential of NFTs, which was detected during the last crisis period during the COVID-19 pandemic. The qualitative analysis on the topic, however, suggests that NFTs are not just the hype and the innovative blockchain solutions that NFTs represent may be of greater use in the near future. Therefore, despite of non-efficiency of NFTs as a financial asset in 2022, they still display significant potential as a disruptive technology. Keywords NFT, Cryptocurrency, Random portfolio, Blockchain, Non-fungible token. Title Non-Fungible Tokens (NFTs): A hype or hope? Analysis of random NFT portfolios.