How Does Bitcoin React to Economic Uncertainty Volatility Shocks?
Jak Bitcoin reaguje na období zvýšené volatility ekonomické nejistoty?
bakalářská práce (OBHÁJENO)
Zobrazit/ otevřít
Trvalý odkaz
http://hdl.handle.net/20.500.11956/175472Identifikátory
SIS: 239250
Kolekce
- Kvalifikační práce [17642]
Autor
Vedoucí práce
Oponent práce
Baruník, Jozef
Fakulta / součást
Fakulta sociálních věd
Obor
Ekonomie a finance
Katedra / ústav / klinika
Institut ekonomických studií
Datum obhajoby
6. 9. 2022
Nakladatel
Univerzita Karlova, Fakulta sociálních vědJazyk
Angličtina
Známka
Výborně
Klíčová slova (česky)
Bitcoin, ekonomická nejistota, síťová struktura, přelévání volatilityKlíčová slova (anglicky)
Bitcoin, economic uncertainty, network structure, volatility spilloverTato práce zkoumá propojenost volatility Bitcoinu a ekonomické nejistoty. Naöím cílem je ukázat jak volatilita Bitcoinu reaguje na öoky do volatility ekonomické nejistoty a zjistit, zda Bitcoin m ûe poskytnout ochranu p ed ekonomickou nejistotou. Nejistota je popsána indexem nejistoty hospodá ské politiky vnímané médii (EPU), trûním indexem VIX a ve ejností vnímané nejistoty m ené vyhledáváním ekonomick˝ch termín souvisejících s nejis- totou na webové stránce Google (EURQ). Pomocí dynamické sí ové propo- jenosti je moûné sledovat asov˝ v˝voj sm rov˝ch p elévání volatility v kaûdém asovém bod naöeho zkoumaného období od dubna 2015 do února 2022. Naöe v˝sledky ukazují n kolik v˝znamn˝ch období, kdy Bitcoin p ijímá volatilitu z ekonomické nejistoty. Ve v töin p ípad je vöak tento ú inek slab˝. Jedna v˝jimka je krize COVID-19, b hem níû Bitcoin vytvá í v˝znamnou vazbu volatil- ity s indexem VIX. Ukazujeme také, ûe p ed rokem 2020 Bitcoin reaguje na n kolik öok vyvolan˝ch indexem EPU. Dále, uprost ed obav z inflace na konci roku 2021, p elévání volatility pochází p edevöím z indexu EURQ.
This thesis explores the volatility connectedness between Bitcoin and economic uncertainty. We aim to model reactions of Bitcoin's volatility to shocks in economic uncertainty to uncover whether Bitcoin can provide protection from an economic unrest. The uncertainty is assessed from the media-based Eco- nomic Policy Uncertainty (EPU) Index, the market-based VIX Index and the public-based Economic Queries Related Uncertainty (EURQ) Index. Using the dynamic network connectedness measure, it is possible to track the time evolu- tion of directional volatility spillovers in each time point of our dataset spanning from April 2015 to February 2022. Our results show several significant periods when Bitcoin receives volatility spillovers from economic uncertainty. However, in most cases, the e ect is weak. One exception is the COVID-19 crisis, during which Bitcoin forms a substantial volatility connectedness with the VIX Index. We also show that before 2020, Bitcoin reacts to several shocks driven by the EPU Index. Further, amid inflation fears at the end of 2021, the volatility spillovers mainly originate from the EURQ Index.