Inflation Differentials in the Europen Union: Panel Data Analysis of the Driving Factors for Inflation Differentials in the New Member States

Abstract

V této diplomové práci se zabýváme analýzou inflačních diferenciálů v Evropské Unii, přičemž si vytyčujeme dva hlavní cíle. Prvním cílem je podat souhrnný přehled dlouhodobých trendů inflačních diferenciálů a jejich možných příčin, a to jak pro členy eurozóny, tak pro nové členské země Evropské Unie. Druhým cílem je vyhodnotit příčiny inflačních diferenciálů v nových členských zemích EU. Pro tento účel jsme použili metodologii ze studie Honohan a Lane (2003), která zkoumá vliv nominálního efektivního kurzu, pozice cyklu, fiskálních politik a cenové konvergence na inflační diferenciály v eurozóně. Naše výsledky naznačují, že tyto faktory jsou významné i pro nové členské země EU.

In this diploma thesis, we analyse inflation differentials in the EU. The aim of the study is twofold. First, based mainly on literature review, we describe long-term trends and potential causes of inflation differentials in the euro area as well as in the new EU member states. Second, we investigate the driving factors for inflation differentials in the new EU member states. In particular, we use the methodology of the influential study by Honohan and Lane (2003) exploring the role of nominal effective exchange rate, cyclical conditions, fiscal policies and price convergence in inflation differentials across the euro area countries. Our results suggest that these factors are important determinants of inflation differentials in the new EU member states, too.