Investing in Environmental Markets

Abstract

Environmentální trhy jsou tématem, které je opomíjeno akademickým sektorem nejen v České republice, ale i v zahraničí. Téma představuje novou oblast pro vědecké zkoumání, což má za následek obecné nedostatky v terminologii. Pro účely této práce jsme si environmentální trhy definovali jako sektor společností obchodovaných na veřejných trzích, které dodávají ekologicky "čistší" a efektivnější produkty a služby v sektoru energetiky, vodohospodářství a zpracování odpadů. Každý z těchto segmentů je zvlášť zkoumán, s důrazem na jeho business model a faktory, které ovlivňují jeho úspěšnost. Zkoumali jsme investiční nástroje, které investorům umožňují využít růstového potenciálu tohoto sektoru, přičemž jsme se zaměřili zejména na evropské environmentální podílové fondy. Zajímali jsme se o jejich profil výnosu a rizika a empiricky jsme testovali, zda tyto fondy překonaly během posledních pěti let výkonnost akciových trhů. Nakonec jsme analyzovali potenciální rizika spojená s investováním na environmentálních trzích.

The topic of Environmental Markets remains unexplored by academics not only in the Czech Republic but internationally. It presents a new field of research without a clear terminology. For the purpose of this study we have defined Environmental Markets as a universe of quoted companies which deliver cleaner and more efficient products and services in the energy, water and waste sectors. We have then proceeded with the study of each of the three sub-sectors, their business models and factors that influence their growth. We reviewed the investment vehicles that can enable investors to take advantage of the sectors' growth potential, with a concentration on European environmental mutual funds. We studied their main risk-return characteristics and empirically tested whether they outperformed the general stock market over the last five years. Finally, the potential risks connected to Environmental Markets' investments were addressed.