The impact of the EU ETS in the Czech Republic

Abstract

This thesis examines the environmental effect of the European Union Emissions Trading Scheme (EU ETS) in the Czech Republic. Specifically, the impact of the EU ETS on CO2 emissions, carbon-fuel intensity and carbon intensity of production (measured by revenues) is analysed on installation-level financial, environmental and energy data throughout all three phases of the EU ETS over 2005 - 2019. The difference-in-differences approach with propensity score matching is used to infer the causal effect of the regulation. We find no effect of the EU ETS on carbon emissions and carbon intensities in the Czech Republic. This finding holds for various model specifications and different approaches we utilised. In the end, we discuss possible reasons why the EU ETS might not lead to any significant effect in the Czech Republic. JEL Classification O13, F18, Q54, Q58, H23, D22 Keywords EU ETS, environmental regulation, propen- sity score matching, difference-in-differences, the Czech Republic Title The impact of the EU ETS in the Czech Repub- lic

Tato práce zkoumá environmentální efekt Evropského emisního obchodování (EU ETS) v České republice. Přesněji, vliv EU ETS na CO2 emise, emisní náročnost užitých paliv a produkce (měřeno výnosy) je analyzován na mikro datech popisujících ekonomiku, emise a užití paliv jednotlivých provozoven zahrnující všechny tři fáze EU ETS v období 2005 - 2019. Metoda difference-in- differences s propensity score matching byla vybrána jako vhodný prostředek k analýze kauzálního efektu této regulace. Naše výsledky nepotvrzují žádný efekt EU ETS na emise uhlíku v České republice. Tento závěr platí pro různé specifikace modelu a volbu modelu. V závěru diskutujeme možné důvody, proč regulace EU ETS nemusela vést k žádnému signifikantnímu efektu v České republice. Klasifikace JEL O13, F18, Q54, Q58, H23, D22 Klíčová slova EU ETS, environmentální regulace, propensity score matching, difference-in- differences, Česká republika Název práce Dopady EU ETS v České republice