Inflation Targeting vs. Price-Level targeting and their impact on real business

Abstract

Tato práce zkoumá efekt cílování inflace na ekonomickou výkonost vybraných zemí kterými jsou Česká Republika, Švédsko a Chile. Používáme k tomu syntetickou kontrolní metodu (SCM), která slouží jako nástroj pro vytvoření odpovídajících zemí z kontrolních skupin, které byly vybrány na základě shodného vývoje před zavedením tohoto opatření nebo dalších podobností. Výsledky ukazují signifikantní zlepšení růstu hrubého domácího produktu na člověka po zavedení cílování ve srovnání se syntetickými verzemi těchto zemí. JEL Klasifikace E 31, E37, E52, E58 Klíčová slova Inflační cílování, monetární politika, inflace, syntetická kontrolní metoda

This thesis investigates the effect of inflation targeting policy on economic performance of selected countries, which are Czech Republic, Sweden and Chile. We use synthetic control method (SCM) as a tool to construct matching countries from control groups, which were selected on the grounds of similar pre-treatment development or other resemblances. The results show significant improvement in GDP per capita growth after imposing the policy in comparison with our synthetic versions of those countries. JEL Classification E 31, E37, E52, E58 Keywords Inflation targeting, monetary policy, inflation, Synthetic control method