Nové možnosti kolektivního investování v ČR (Slibná budoucnost nemovitostních fondů?)

Abstract

Kolektivní investování prošlo v minulých letech významným rozvojem a v současnosti již hraje na trhu finančního zprostředkování důležitou a nenahraditelnou roli. Novela Zákona o kolektivním investování umožnila vznik nemovitostních fondů ve formě speciálních fondů nebo fondů kvalifikovaných investorů. V úvodu práce je stručně shrnuta situace na trhu kolektivního investování, struktura, historie a současnost. V dalším textu jsou specifikovány zákonné normy, které vznik nemovitostních fondů determinují. Práce čerpá poznatky ze zahraniční praxe, podrobněji jsou popsány nemovitostní fondy v USA a Německu, kde mají investice do nemovitostních fondů svou tradici. Následně jsou analyzovány základní aspekty činnosti nemovitostních fondů, i v kontextu mezinárodní konkurenceschopnosti, prostřednictvím zkoumání charakteristik nepřímého investování do nemovitostí, daňového systému, vývoje lokálního nemovitostního trhu a evropské legislativy.

Collective investment in the Czech Republic has gone through significant development during past decades and currently plays an important role on financial markets. The amendment of the Act on Collective Investment enabled the creation of property funds, which can be set up as special funds of qualified investor funds. The study starts with the general overview of the Czech collective investment market its structure, history and present. Furthermore, legal norms which determine the conception of property funds are specified. The study draws from the experience of foreign states and mostly focuses on Germany and USA. Property funds already have their own history there. Last but not least, the main aspects of property funds business are analyzed in context of international competitive advantages by analyzing the characteristics of indirect real-estate investments, tax system, development of the local realestate market and European legislation