Výnosové křivky

Abstract

The master thesis is looking into the estimation of yield curve using two ap- proaches. The first one is searching for parametric model which is able to describe the behavior of yield curve well and estimate its parameters. The parametric mo- dels used in the thesis are derived from the class of models introduced by Nelson and Siegel. The second approach is nonparametric estimation of yield curves using spline smoothing and kernel smoothing. All used methods are then compared on real observed data and their suitability for various tasks and concrete available observations is considered. 1

Diplomová práce se zabývá odhadováním výnosových křivek pomocí dvou obecných přístupů. Prvním přístupem je hledání parametrického modelu, který je schopen dobře popisovat chování výnosových křivek a odhad jeho parametrů. Pa- rametrické modely obsažené v této práci vychází z třídy modelů představených Nelsonem a Sieglem. Druhým přístupem je neparametrický odhad výnosových křivek, ke kterému používáme dva typy metod: vyhlazování pomocí kubických splinů a vyrovnávání jádrovými odhady. Všechny použité metody jsou následně porovnány na reálných datech a je posouzena jejich vhodnost pro různé účely a konkrétní dostupná data. 1