Show simple item record

Tržní efektivita na Burze cenných papírů Praha
dc.contributorMiloslav Vošvrda
dc.contributor.authorNezdara, Ondřej
dc.date.accessioned2019-12-17T15:31:58Z
dc.date.available2019-12-17T15:31:58Z
dc.date.issued2003
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/89767
dc.description.abstractThe Czech capital market is often denoted as a market with low level of efficiency in comparison with the mature markets. The aim of my paper is to try to find out whether it is true or not. The tests of weak form of market efficiency do not show significantly different behavior of Czech and foreign (German and U.S.) stocks. Some methods even admit higher level of efficiency to the Czech market. In all three markets it was possible to find a strategy which beats the market in the period from January 1997 to December 2002. However, it could not be used in the real situation to gain an excess profit because the bid-ask spread as well as the fee for every trade erases the possibility to avail the strategy. Controversy, the tests of semi-strong form of efficiency (event studies) when I focused on the earning announcement adjustment show lower level of efficiency in the Prague Stock Exchange than in the U.S. market. First, in the PSE there is significantly non-zero adjustment of price to the new information already before the day of publishing (the prove of insider trading). Second, the market needs several weeks to value the new information.en_US
dc.description.abstractČeský kapitálový trh je často označován za málo efektivní ve srovnání s vyspělými trhy. Cílem mé práce je pokusit se zjistit, zda je tomu opravdu tak. Testování slabé formy efektivity neukazuje rozdílné chování českých a zahraničních (německých a amerických) akcií. Některé metody dokonce přisuzují větší míru efektivity českému trhu. Na všech třech trzích bylo pro období od ledna 1997 do prosince 2002 možno nalézt strategii, která by ve vět_ině případů byla výnosnější než trh. Použití takovéto strategie je však znemožněno existencí bid-ask spreadu a obchodními poplatky. Nicméně, testy polosilné formy efektivity (event studies), ve kterých jsem se zaměřil na reakci ceny akcií na zveřejnění zisku, ukazují výrazně nižší stupeň efektivity na BCPP než na trzích USA. Jednak se na BCPP objevuje přizpůsobení ceny nové informaci již před zveřejněním (důkaz insider trading) a trhu také trvá několik týdnů než novou informaci ohodnotí.cs_CZ
dc.languageangličtinacs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.subjectEfektivitacs_CZ
dc.subjectPapíry cennécs_CZ
dc.subjectPráce diplomovécs_CZ
dc.subjectPražská burzacs_CZ
dc.subjectTrhcs_CZ
dc.subjectTrh kapitálovýcs_CZ
dc.subjectkapitálcs_CZ
dc.titleMarket efficiency in the Prague stock exchangeen_US
dc.typeDiplomová prácecs_CZ
dc.description.departmentInstitut ekonomických studiícs_CZ
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.title.translatedTržní efektivita na Burze cenných papírů Prahacs_CZ
dc.identifier.aleph000303176
thesis.degree.nameMgr.cs_CZ
dc.subject.czenasČeskocs_CZ


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV