Validace externího ratingu

Abstract

Rostoucí význam externího ratingu v soucasnosti muže nastolit otázku, zda je rating skutecne spolehlivým ohodnocením kreditního rizika. Cílem této práce je zhodnotit soucasnou situaci externího ratingu jako nástroje ohodnocení schopnosti subjektu dostát svým závazkum. Práce poskytuje jak teoretické poznatky, tak ukázku aplikace na reálném datovém souboru. Na základe techto dat je prezentována jednoduchá defaultní studie, která má za úkol validovat ratingový systém používaný vybranou ratingovou agenturou. Na tomto základe je zmapována krátká historie využití ratingu v Ceské republice. Ve svete má rating naopak dlouholetou tradici a postupem casu se stává nedílnou soucástí ohodnocování bonity subjektu, což potvrzuje možnost jeho použití pri výpoctu kapitálového požadavku dle nové regulace Basel II. S rostoucím významem rostou i kritické ohlasy, kterým musí rating celit, pricemž nejzávažnejším z nich jsou jeho procyklické tendence. Tem je v záveru práce venována empirická analýza založená na datech zemí strední a východní Evropy.

The growing importance of external rating may draw increased attention to the reliability of credit risk evaluation. The aim of this thesis is to analyze a contemporary external rating position as an instrument for evaluation of a subject's ability to meet its obligations. The study provides theoretical foundations of credit risk modeling as well as empirical application to a collected data set. For the sake of validation of a selected rating system a simple default study is presented on the basis of this data set. Limited information allows just for a brief survey of short rating history in the Czech Republic. The world rating history is comprehensive and it becomes an integral part of clients' creditworthiness assessment within the New Basel Capital Accord. With its growing importance the rating has been recently facing criticism. The thesis focuses mainly on the comments on the cyclical tendencies of rating and provides and empirical analysis using data from CEE countries.