ECB's Quantitative Easing - What Effects, Through Which Channels?
Kvantitativní uvolňování peněz ECB - efekty a kanály působení
diplomová práce (OBHÁJENO)
Zobrazit/ otevřít
Trvalý odkaz
http://hdl.handle.net/20.500.11956/83011Identifikátory
SIS: 163823
Kolekce
- Kvalifikační práce [17123]
Autor
Vedoucí práce
Oponent práce
Lešanovská, Jitka
Fakulta / součást
Fakulta sociálních věd
Obor
Ekonomie
Katedra / ústav / klinika
Institut ekonomických studií
Datum obhajoby
14. 9. 2016
Nakladatel
Univerzita Karlova, Fakulta sociálních vědJazyk
Angličtina
Známka
Výborně
Tato diplomová práce analyzuje efekty působení programu nákupu cenných papírů EAPP Evropské centrální banky. Práce se zaměřuje na efekty plynoucí ze změny velikosti rozvahy centrální banky a sleduje také latentní charakter změny monetární politiky. Analýza využívá dva modely ze skupiny VAR, stukturální VAR (S-VAR) a VAR obohacený o faktory (FA-VAR). Práce dále vysvětluje, jakými kanály monetární šok působí. Analýza ukazuje, že se šok monetární politiky na makroekonomických proměnných projevil. Nejsilnější efekty se projevily ve snížení úrokových sazeb a depreciace domácí měny. Ostatní vlivy na reálné hospodářství se ukazují být spíše zanedbatelné.
The paper analyzes the wide-economy impacts of the European Central Bank Expanded Asset Purchase Programme (ECB EAPP). The paper investigates the effects of the balance sheet change as well as the latent nature of unconventional policy tools and analyzes the effects by two distinct models, the Structural Vector Autoregressive (S-VAR) and Factor-Augmented VAR (FA-VAR). The paper further discusses the transmission channels of the monetary policy. The paper finds that the effect on the economy is materialized. The paper shows that the major channel of ECB unconventional policies on the real economy is driven by the response of nominal exchange rate and decline of interest rates.