Prediktabilita výnosnosti akcií pomocí poměrových finančních ukazatelů na Burze cenných papírů Praha
Predictability of stock returns using financial ratios in Prague Stock Exchange
bachelor thesis (DEFENDED)
View/ Open
Permanent link
http://hdl.handle.net/20.500.11956/78360Identifiers
Study Information System: 151850
Collections
- Kvalifikační práce [17123]
Author
Advisor
Referee
Benčík, Daniel
Faculty / Institute
Faculty of Social Sciences
Discipline
Economics
Department
Institute of Economic Studies
Date of defense
8. 9. 2015
Publisher
Univerzita Karlova, Fakulta sociálních vědLanguage
Czech
Grade
Excellent
Keywords (Czech)
fundamentální analýza, poměrový finanční ukazatel, zisk na akcii, účetní hodnota, tržní hodnota, dividendový výnosKeywords (English)
fundamental analysis, financial ratio, earnings per share, book value, market value, dividend yieldTato práce vyšetřuje schopnost poměrových finančních ukazatelů predikovat výnosnost akcií a kurzové změny indexu PX a PX-TR na Burze cenných papírů Praha v letech 2008 až 2014. Jako vysvětlující proměnné byly zvoleny poměr ceny akcie ku zisku na akcii (PE), poměr tržní hodnoty ku účetní hodnotě (MB), poměr dividendy na akcii ku ceně akcie (DY) a velikost společnosti (S), a to z důvodu jejich častého využívání při investiční činnosti. Výsledky aplikovaného regresního modelu odhalily jistou schopnost predikce poměrových ukazatelů, kdy jako nejsilnější indikátory budoucích kurzových změn se ukázaly být proměnné PE a MB.
This paper studies whether financial ratios can predict stock return and change of indexes PX and PX-TR in Prague Stock Exchange for the period from 2008 to 2014. We select price to earnings ratio (PE), market to book ratio (MB), dividend yield (DY) and size of the company (S) as the explanatory variables because of its common application in investment practice. The obtained results indicate that above mentioned ratios have some predictive power, where the PE and MB ratios demonstrate the strongest relationship with the explained variables.